Первый отчет группы Астра в качестве публичной компании

Группа Астра опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2023 г.

Результаты за 9 месяцев

• Выручка: 4,6 млрд руб. (рост почти в 2 раза г/г)
• EBITDA: до 1,23 млрд руб. (+ 6% г/г)
• Чистая прибыль: 1,33 млрд руб. (на уровне прошлого года)

Подробнее

Более чем двукратный рост отгрузок, до 5 095 млн руб., на фоне продолжающегося масштабирования бизнеса и расширения продуктового предложения.

Двукратный рост выручки, до 4 672 млн руб., обусловлен растущими доходами от флагманского продукта ОС Astra Linux на 77%, более чем трехкратным ростом доходов от продуктов экосистемы и ростом выручки от сопровождения продуктов — в 2,5 раза по сравнению с прошлым годом.

За 9 месяцев 2023 г. количество сотрудников группы выросло более чем вдвое и достигло 1 741 человек, из них 67% — ИТ-специалисты. Вследствие усиления команды разработчиков капитальные затраты на ИТ-разработку увеличились и составили 712 млн руб., что на 75% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Чистая прибыль осталась на высоком уровне и достигла 1 335 млн рублей, а рентабельность по итогам 9 месяцев составила 28,6%.

Взгляд БКС на результаты III квартала

Результаты за III квартал, на наш взгляд, оказались слабыми. Скорректированная прибыль рухнула в три раза, EBITDA — в 4 раза. Выручка Астры в III квартале 2023 г. подросла на 16%, при этом операционные расходы выросли местами в два раза.

Компания обращает внимание, что из-за сезонности в контрактации (как в Позитиве) значительная часть выручки придется на IV квартал 2023 г. Однако снижение продаж операционной системы Astra Linux, которая должна быть основным продуктом, на 23% в III квартале (г/г) крайне настораживает. Впрочем, справедливости ради, продажи прочих продуктов экосистемы показали существенный рост, хотя и с очень низкой базы. 

Рост выручки резко упал в III квартале 2023 г. г/г после стремительного роста в I полугодии 2023 г. Для выхода компании на наш прогноз выручки по году (10 млрд руб.), в IV квартале 2023 г. Астре нужно будет получить выручку в размере 5,3 млрд руб. Также на IV квартал, видимо, придется львиная часть прибыли за год. Рекомендация — «Продавать».

Елена Бородкина, финансовый директор Группы Астра, прокомментировала:

«Прошедшие девять месяцев стали одними из самых насыщенных в истории компании и претендуют на звание одних из наиболее динамичных. Помимо целого ряда важных шагов в части развития нашего бизнеса, расширения команды, дальнейшего совершенствования продуктов и сервисов «Астры», мы приобрели публичный статус, став первой компанией среди российских разработчиков инфраструктурного ПО, одного из самых быстрорастущих сегментов российского ИТ-рынка.

IPO и программа мотивации сотрудников, когда они стали акционерами «Астры», позволили нам еще сильнее сплотить команду и привлечь лучшие таланты. На данном аспекте я бы хотела заострить внимание, поскольку в этом году мы проводим большую работу по расширению и развитию команды, преимущественно разработчиков и сотрудников внедрения и сопровождения, что формирует прочную базу для устойчивого роста всего бизнеса на годы вперед. Как по отгрузкам, так и по выручке мы уже видим двукратный рост и рассчитываем, что эффект от интенсивного инвестирования в развитие команды будет только усиливаться. Отмечу также, что даже с учетом существенного роста выручки и высоких значений чистой прибыли по результатам 9 месяцев, наш бизнес имеет сезонную специфику и основной рост традиционно приходится на конец года.

Я бы хотела еще раз поблагодарить команду за ежедневный вклад в развитие «Астры» и наших многочисленных инвесторов за доверие. Мы рады, что наша история роста вызвала у вас неподдельный интерес, и со своей стороны продолжим выстраивать с инвестиционным сообществом открытый диалог».

БКС Мир инвестиций