Личный кабинет

Палладий обогнал золото в цене

0
в закладки
Поделиться

Впервые за последние 16 лет фьючерсы на палладий торгуются дороже контрактов на золото. Последний раз стоимость металлов сравнивалась в 2002 г.


Повышенный спрос на металл наблюдается в течение всего года. Особенно активно металл покупают с начала осени, в результате чего цены выросли на 25% за последние 4 месяца. Газета The Wall Street Journal объявила этот металл одним из лучших инвестиционных активов года.

Основной причиной роста стоимости металла является расширение его использования в автомобильной отрасли. Наряду с платиной, палладий используется в автомобильных катализаторах – устройствах для очистки выхлопных газов от вредных примесей. 85% спроса на металл сформировано автомобильной промышленностью, несмотря на то, что палладий также относят к числу драгоценных металлов.

После скандала, связанного с дизельными авто компании Volkswagen в 2015 г., европейские политики взяли курс на смещение приоритета в сторону бензинового автомобилестроения, которое является более экологичным. Помимо этого, соотношение платины и палладия в каталитических элементах бензиновых автомобилей существенно смещено в сторону последнего. Также палладий пользуется спросом со стороны производителей гибридных автомобилей, получающих все большее распространение.

Такая тенденция сформировала устойчивый растущий тренд по металлу, который перешел в коррекцию в первой половине 2018 г. из-за угрозы торговых войн. Однако еще одной «горячей» темой этого года стали антироссийские санкции США, которые в апреле впервые ударили по крупной публичной компании «РУСАЛ». В результате попадания одного из крупнейших производителей алюминия в санкционный список цены на алюминий взлетели почти на 40% всего за 2 недели.

Начало очередной растущей волны в палладии совпадает с ужесточением санкционной риторики Штатов. Ряд экспертов связывают рост металла со спекулятивными интересами, основанными на ожидании возможных санкций в отношении российской компании ГМК «Норильский никель», обеспечивающей более 40% рынка палладия.

Сам «Норникель» в своих прогнозах отмечает дефицит металла на уровне 1 млн унций по итогам 2018 г. и роста до 1,4 млн унций в 2019 г., связывая сильный спрос с автомобильной промышленностью.

Однако ряд экспертов предупреждают, что текущие цены палладия могут оказаться краткосрочными. По своим каталитическим свойствам палладий и платина очень похожи, и существенное расширение спреда может привести к замене более дорогого металла на более дешевый.

В противоположность палладию, платина устойчиво снижалась в последние годы и на текущий момент торгуется дешевле $800 за унцию. Таким образом спред между металлами составляет более $400 за унцию в пользу палладия, что может заставить производителей задуматься о сокращении издержек.

Кроме того, аналитики невысоко оценивают вероятность санкций в отношении «Норникеля», которого защищает как раз его весомое положение на рынке металлов. Удар по «Норникелю» может привести к существенным потерям со стороны западных компаний, так что Штаты вряд ли решатся на такой шаг.

А пока палладий остается единственным активом в сегментах драгоценных и промышленных металлов, который показывает положительную динамику в 2018 г. по оценке Thomson Reuters.


БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
04:37 Мск 10 декабря 2018
Палладий
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться