Отчет Ростелекома за II квартал

Ростелеком опубликовал финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2023 г.

Основные показатели II квартала

• Выручка выросла на 14% г/г, до 165,0 млрд руб.
• Показатель OIBDA составил 63,3 млрд руб. против 63,9 млрд руб. за II квартал 2022 г.
• Рентабельность по OIBDA составила 38,4% против 44,2% за II квартал 2022 г.
• Чистая прибыль составила 9,5 млрд руб. против 12,6 млрд руб. в прошлом году
• Капитальные вложения выросли на 7% г/г, до 27,0 млрд руб. (16,3% от выручки)
• FCF вырос более чем в два раза, до 20,6 млрд руб.

Ключевые показатели за I полугодие 2023 г.

• Выручка выросла на 15% г/г, до 324,5 млрд руб.
• Показатель OIBDA вырос на 8% г/г, до 135,1 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA составила 41,6% против 44,2% в 2022 г.
• Чистая прибыль выросла на 18% до 26,9 млрд руб.
• Капитальные вложения снизились на 7% г/г, до 45,9 млрд руб. (14,2% от выручки).
• FCF увеличился почти в пять раз и составил 73,6 млрд руб.
• Чистый долг, включая обязательства по аренде, снизился на 6% с начала года и составил 471,7 млрд руб. или 1,8х показателя Чистый долг, включая АО/OIBDA

Взгляд БКС

Опубликованные цифры выглядят достойно, особенно после 1,5 лет отсутствия раскрытия по МСФО. Компания показала хороший рост выручки и прибылей в 2022 и неплохой в I полугодии 2023 на фоне роста в сегментах цифровых услуг, мобильной связи. Про дивиденды за 2022г. информации все еще нет, но рост чистой прибыли за 2022 г., на наш взгляд, дает надежду хотя бы на сохранение дивиденда на уровне прошлого года — 4,56 руб (доходность 6%).

Операционные результаты

Количество интернет-абонентов, подключенных по волоконно-оптическим сетям доступа, в сегменте домохозяйств в I полугодии 2023 г. достигло 10,6 млн, рост к аналогичному периоду прошлого года составил 6%. ARPU увеличился на 2% и достиг 401 руб.

Число абонентов, подключенных в I полугодии 2023 г. по услугам ШПД на оптике + VPN, в сегменте юридических лиц выросло до 1,1 млн, на 6% по сравнению с результатами I полугодия 2022 г. ARPU увеличился на 6% и составил 4 432 руб.

Количество клиентов IPTV в I полугодии 2023 г. выросло на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2022 г., до 6,9 млн, ARPU увеличился на 3% и составил 311 руб.

Количество абонентов кабельного ТВ в I полугодии 2023 г. снизилось до 4,3 млн — на 2% к аналогичному показателю прошлого года, ARPU вырос на 5%, до 202 руб.

Президент Ростелеком Михаил Осеевский отметил:

• Компания нацелена на поступательное развитие и расширение бизнеса в новых экономических условиях, что обеспечило уверенный рост основных финансовых и операционных показателей.

• Ростелеком показал высокую гибкость в сложных условиях и сегодня имеет значительный запас прочности как с технологической, так и экономической точек зрения.

• Основная задача менеджмента на среднесрочную перспективу — адаптация к меняющимся рыночным условиям, включая импортозамещение, определение ключевых инвестиционных проектов и поиск новых источников роста бизнеса, а также обновление стратегических целей компании, которые реализуются опережающими темпами.

БКС Мир инвестиций