Среднесрочные тренды
16 августа 2022, 07:28

Отчет Ozon. Ожидания и прогнозы

0
Поделиться

Ozon должен представить представит финансовые результаты за II квартал 2022 г. по МСФО в среду, 17 августа.

Взгляд БКС: Мы прогнозируем рост оборота (GMV) на 99% г/г во II квартале 2022 г. — сильная динамика благодаря росту рынка и дальнейшему увеличению доли, хотя и с замедлением (+139% в I квартале 2022 г.) после разового накопления запасов покупателями.

В результате выручка, по нашим оценкам, выросла на 81% — рост, как обычно, отстает от GMV, поскольку в большей степени обеспечен маркетплейсом (в выручку включается только комиссия с продаж), при этом поддержку оказало повышение комиссий маркетплейса с середины марта.

Мы прогнозируем убыток на уровне EBITDA в размере 10 млрд руб. (5,7% GMV) — значительное улучшение в относительном выражении г/г (против 10,3% GMV во II квартале 2022 г.), поскольку компания продолжает фокусироваться на улучшении экономики на заказ и благодаря увеличению комиссий маркетплейса. Мы полагаем, что убыток, вероятно, был выше к/к, поскольку в I квартале 2022 г. поддержку оказал аномально высокий потребительский спрос (разовый фактор).

BCS Global Markets

0
Поделиться

Комментарии