Общий объем торгов на Мосбирже в мае снизился на 9% в годовом выражении
Московская биржа опубликовала данные о торговых оборотах за май 2025 г.
Общий объем торгов на рынках биржи в прошлом месяце уменьшился почти на 9,2% в годовом выражении и составил 115,1 трлн руб. (126,7 трлн руб. в мае 2024 г.).
Рынок акций
Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в мае составил 2,4 трлн руб.. Среднедневной объем торгов — 90,2 млрд руб.
Объем операций на торгах выходного дня составил 110,5 млрд руб., или 4,5% от общего объема торгов на рынке акций в мае 2025 г.
Рынок облигаций
Объем торгов облигациями достиг 1,9 трлн руб. без учета однодневных бумаг. Среднедневной объем торгов — 92,0 млрд руб.
Общий объем размещений и обратного выкупа облигаций составил 1,3 трлн руб., включая объем размещений однодневных бумаг на 308,1 млрд руб.
Срочный рынок
Объем торгов на срочном рынке достиг 8,7 трлн руб. Среднедневной объем торгов составил 414,0 млрд руб.
Денежный рынок
Объем торгов на денежном рынке составил 92,2 трлн руб., среднедневной объем операций — 4,4 трлн руб.
В общем объеме торгов денежного рынка объем операций РЕПО с центральным контрагентом достиг 37,8 трлн руб., объем операций РЕПО с клиринговыми сертификатами участия — 43,0 трлн руб.
Взгляд БКС. Результаты нейтральные, однако неплохая динамика основного бизнеса в 2025 г. компенсируется давлением на чистые процентные доходы. Рост высокомаржинального сегмента облигаций в мае позитивен для доходов Мосбиржи, просадка по объемам торгов акциями, по нашему мнению, временная и связана со снижением рыночной капитализации российского рынка. У нас фундаментально нейтральный взгляд на акции Мосбиржи, которые торгуются с мультипликатором P/E 2025п 6,3х против среднеисторического уровня 10,7х.
Наблюдаем некоторую просадку по объемам торгов в мае, но при этом отмечаем сильные тенденции в динамике объемов за первые 5 месяцев 2025 г. и ожидаем дальнейшего роста как объемов торгов, так и комиссионных доходов. Вместе с тем ожидаем давление на процентные доходы в связи со снижением клиентских средств на счетах и ожидаемым началом снижения ставки ЦБ. Считаем, что 2024 г. был рекордным по чистой прибыли, а в 2025 г. мы увидим ее снижение.
БКС Мир инвестиций
Фонд «БКС Российские облигации»
Низкий риск — уверенный рост