Нудный боковик и никакой волатильности акций — сколько можно?
Индекс МосБиржи завис в узком боковике, обороты минимальные, а волатильность рынка сильно упала. Почему так и куда может двинуться рынок?
Пока на месте
Индекс МосБиржи которую неделю кружит вокруг да около 2900 п. — боковик. Направленного движения рынка нет, амплитуда колебаний бенчмарка сжалась, «индикатор страха» RVI упал на уровни начала года, к 30 п. На таком затишье закономерно снижается биржевая активность — дневные объемы торгов остаются очень низкими, в два-три раза меньше средних, лишь 30–40 млрд руб. Причина нудного боковика — геополитическая неясность.
Обычно после такого длительного боковика и происходит сильный скачок волатильности, остаются лишь вопросы — когда и куда?
Ориентиры и инструменты
Несмотря на невнятные сигналы с внешнего контура, у рынка есть перспективные факторы поддержки. На фоне дефляции монетарный цикл на снижение ключевой ставки наверняка продолжится, и 12 сентября ЦБ может вновь снизить ставку, даже на 200 б.п. Курсы инвалют уже смотрят вверх, и доллар, евро и юань способны еще больше подорожать, а это фактор за акции экспортеров.
Есть вероятность, что к концу этой недели и состоится долгожданный выход из затяжной консолидации рынка. Предпочтительнее вариант вверх и возврат Индекса МосБиржи за круглые 3000 п., а в рамках осени может быть и подход к 3200 п.
Волатильность вскоре вернется на широкий рынок, а опережающая динамика может быть у исторически турбулентных бумаг — акций сектора недвижимости, телекоммуникаций и ИТ, банков, так как их бета-коэффициент выше. Для активных трейдеров может быть интересен список самых волатильных бумаг на сентябрь.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
БКС Мир инвестиций
