Новый раунд распродаж. Что важно знать

Российский рынок акций вновь сегодня оказался под давлением, начав активно падать в пятницу, 11 февраля. На этой неделе индекс МосБиржи остается под давлением. Хуже рынка выглядят бумаги Сбербанка и Газпрома.

Что произошло

Падение началось на сообщениях зарубежных СМИ о якобы готовящемся нападении России на Украину, а также отзыве дипломатов разных стран. Даже появлялась точная дата, 16 февраля. При этом многие государства отозвали своих дипломатов из Киева, призвав покинуть страну гражданам. Ряд международных компаний ограничили полеты над Украиной.

Российская сторона в очередной раз опровергла сообщения о намерениях вторжения. При этом РФ решила оптимизировать штаты своих дипломатических представительств на территории Украины, заявила в субботу официальных представитель российского МИДа Мария Захарова.

«Опасаясь возможных провокаций киевского режима или третьих стран, мы действительно приняли решение о некоторой оптимизации штатов российских загранучреждений на Украине. Обращаем внимание на то, что наши посольство и консульства продолжат выполнение своих основных функций», — отметила она.

Сегодня напряжение из-за фактора геополитики на российском рынке сохраняется.

Что с рынком

- На 11:00 МСК индекс IMOEX теряет 2,6% и находится вблизи 3454 п.п.
- Пара USD/RUB после роста на 2,9% накануне теряет 0,8% и торгуется около 76,6
- Баррель Brent подскочил в пятницу и сегодня находится на $95,2.
- Индекс S&P 500 в пятницу просел на 1,9% на опасениях скорого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС
- Основные индексы АТР закрылись на отрицательной территории

Инвесторы не любят неопределенность

- Пока есть неопределенность, толерантность к риску — низкая. Это означает, что пока сентимент остается подавленным, инвесторы могут избегать долгосрочных покупок российских активов, несмотря на их фундаментальную привлекательность и высокую дивидендную доходность. В сценарии постепенной деэскалации ситуации можно ожидать постепенного восстановления рынка.

- Рубль без учета фактора геополитики должен укрепляться. И на это есть ряд причин. Цены на нефть сейчас находятся на рекордных уровнях, ЦБ не покупает валюту в рамках бюджетного правила из-за возросшей волатильности, ДКП Банка России жесткая и предполагает возможность дальнейшего роста процентных ставок.

- На рынке акций хуже остальных выглядят голубые фишки (особенно Сбербанк, Газпром), так как в них сконцентрирована большая доля иностранного капитала. В отраслевом разрезе наибольшее давление в пятницу испытывали банковский и IT-сектора.

- Лучше рынка выглядят акции компаний, ориентированных на экспорт, выигрывающие от слабого рубля: нефтяная отрасль, металлурги, химики. Бумаги золотодобывающих компаний выглядят стабильно на фоне локального всплеска в ценах на золото.

- При улучшении сентимента и отскоке рынка стоит обратить внимание на акции с высокой бетой, которые могут восстанавливаться быстрее других: Сбербанк, Газпром, TCS Group, Яндекс, Ozon.

Главное не паниковать

- В условиях сильного падения рынка главный враг инвестора — паника. Важно понимать, что в моменте рынок находится во власти эмоций и зачастую его участники действуют нерационально. Разумеется, нельзя быть на 100% уверенным, что бумаги не упадут еще ниже, но если отбросить фактор геополитики, то российский рынок акций сейчас выглядит недооцененным. Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев по многим голубым фишкам выше 10%.

- Паника редко затягивается надолго. По мере падения цен интерес к продажам снижается, а спекулянты начинают с интересом присматриваться к возможным покупкам. В СМИ упоминают 16 февраля в качестве даты, когда может начаться вторжение. Если все будет спокойно, то далее появятся шансы на снижение накопленного геополитического дисконта в акциях.

- Волатильность наверняка останется высокой. Амплитуда колебаний российского рынка в ближайшие дни неизбежно будет повышенной, а чувствительность к геополитическим новостям вновь вырастет. Это благоприятный период для внутридневных трейдеров, ищущих большие движения на коротких отрезках времени.

Читайте также: Распродажи на рынке акций: как в них участвовать с выгодой для себя

БКС Мир инвестиций