Народный портфель. Что покупали частные инвесторы на отскоке рынка

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за декабрь. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора», — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в декабре

Относительно ноября выросла доля:

• Сбербанк-ао (+1 п.п.) • Яндекс (+1 п.п.)

Снизились позиции:

• ЛУКОЙЛ (-1 п.п.) • Сургутнефтегаз-ап (-1 п.п.).

Из структуры портфеля выбыли бумаги Полюса (4%), им на замену пришли обыкновенные акции Татнефти (4%).

Особенности среднестатистического портфеля

По итогам декабря частные инвесторы сократили вложения в акции ЛУКОЙЛа (-1 п.п.), как и месяцем ранее. Снижение носит технический характер и связано с дивгэпом после выплат за 9 месяцев 2024 г. — дивдоходность составила 7,6%.

На 1 п.п. сократилась доля привилегированных акций Сургутнефтегаза. Cказалось отставание динамики бумаг от рынка — акции выросли лишь на 5,8% против +12,3% по индексу.

Рост доли в портфеле бумаг Яндекса и Сбербанка обусловлен опережающей динамикой цены акций в декабре — обе бумаги опередили индекс.

Замена акций Полюса на бумаги Татнефти также может быть связана, прежде всего, с разнонаправленной динамикой цены акций: Полюс за декабрь просел на 1% против роста акций Татнефти на 26,4%.

Примечательно, что, несмотря на рост стоимости акций Норникеля на 2,2% (при динамике индекса +12,3%), их доля в Народном портфеле по итогам месяца осталась неизменной. Можно предположить, что частные инвесторы докупали бумаги в надежде на догоняющий рост.

Из особенностей «Народного портфеля» можно выделить невысокий уровень диверсификации. На топ-3 компании приходится 67%, нефтегазовый сектор занимает 46%, еще 43% — банки. Для повышения уровня диверсификации имеет смысл добавить в портфель:

• Интер РАО. Компания накопила крупные запасы кеша на счетах — на фоне высоких процентных ставок это способствует сильному росту процентных доходов. Чистая прибыль в III квартале увеличилась на 6,4% г/г. Рост инвестпрограммы в ближайшие годы может стать драйвером для повышения финансовых метрик в долгосрочной перспективе.

• Хэдхантер. Компания выигрывает от наблюдающегося на рынке РФ дефицита рабочей силы. По итогам III квартала выручка выросла на 28% г/г, скорректированная EBITDA прибавила 33%, а чистая прибыль увеличилась в 2,3 раза.

• Мосбиржа. Мосбиржа выигрывает от высоких ставок в экономике, торговая площадка получает процентные доходы от размещения клиентских средств — в III квартале чистый процентный доход составил 25,1 млрд руб. (рост в 2,2 раза г/г).

• X5. Торги акциями X5 были возобновлены в январе после 9-месячного перерыва. Компания показывает высокие темпы роста выручки: +23% в III квартале, LFL-продажи увеличились 14%. Менеджмент в конце 2024 г. заявлял о намерении возобновить выплату дивидендов, допуская распределение части накопленных средств за прошедшие периоды.

Что с доходностью

Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. Доходность портфеля частного инвестора за декабрь, исходя из принятых допущений, могла бы составить около 12,7% или -0,6% с момента запуска портфеля в начале 2020 г. Индекс МосБиржи в декабре прибавил 12,3% или -6,1% с момента запуска «Народного портфеля».

В декабре портфель выглядел чуть сильнее рынка, что связано преимущественно с опережающей рынок динамикой акций Сбербанка — бумаги выросли на 20% за месяц, а их доля в портфеле была выше, чем в индексе МосБиржи.

Время облигаций

Инструменты с регулярной купонной доходностью

Открыть счет

Если портфелю не хватает защиты

На фоне высоких процентных ставок хороший вариант для защиты портфеля — покупка облигаций. Длинные ОФЗ сейчас позволяют зафиксировать доходность на несколько лет вперед выше 16%. Кроме того, при снижении ключевой ставки тело таких бумаг может быстро переоцениться, позволяя заработать более 25% за год.

Читайте также: Среднесрочный портфель облигаций в рублях

Инвестировать в популярные акции без усилий

Инвестировать в наиболее популярные бумаги для частных инвесторов без особых усилий можно, если подключить стратегию «Народный портфель». Бумаги для инвестиций отбираются на основе статистики, которую ежемесячно публикует Мосбиржа. Портфель автоматически ребалансируется раз в месяц в случае смены лидеров на рынке. Инвестору не нужно самостоятельно отслеживать актуальный состав, стратегия делает это автоматически.

БКС Мир инвестиций

Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) в соответствии со стратегией предоставления ИИР, представленной на сайте, осуществляется ООО «Компания БКС» с использованием программного обеспечения (программы для ЭВМ) «FinTarget» в рамках Договора об инвестиционном консультировании, заключаемого с ООО «Компания БКС», при условии акцепта клиентом услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование» в порядке, установленном Договором об инвестиционном консультировании. ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию. ООО «Компания БКС» включено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников 21.12.2018 г. Программное обеспечение (программа для ЭВМ) «FinTarget» версия 2.0. 17.12.2021 г. аккредитовано Национальной ассоциацией участников фондового рынка в качестве программы автоконсультирования и программы автоследования, посредством которой осуществляется предоставление ИИР автоматизированным способом на основе заданных условий (с ограничением участия человека сбором и вводом информации в данное программное обеспечение), а также которая позволяет автоматизированным способом преобразовывать предоставленную ИИР в поручение брокеру на совершение сделки с финансовыми инструментами, предусмотренными ИИР. Клиент самостоятельно принимает решение о необходимости получения им услуг ООО «Компания БКС» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. С полной информацией об ООО «Компания БКС», об условиях Договора об инвестиционном консультировании и условиях оказания услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование», условий вознаграждения ООО «Компания БКС» за оказание данных услуг, и иной подлежащей раскрытию информации, включая ссылку на страницу на которой можно оставить обращение (жалобу), Вы можете ознакомиться на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу https://bcs.ru/regulatory.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.