МТС отчиталась за II квартал — на уровне ожиданий
Группа МТС представила финансовые и операционные результаты за II квартал 2025 г.
Ключевые показатели в сравнении год к году:
• Выручка увеличилась на 14,4% и составила 195,4 млрд руб. на фоне роста доходов базового телеком-бизнеса и развивающихся направлений.
• OIBDA выросла на 11,3%, до 72,7 млрд руб. Хорошая динамика роста связана с оптимизацией операционных расходов и поддерживается доходами от услуг связи, рекламного сегмента и медиа направления.
• Чистая прибыль снизилась на 61,1% и составила 2,8 млрд руб. на фоне роста процентных расходов.
• Чистый долг достиг 430,4 млрд руб. Соотношение чистого долга к LTM OIBDA уменьшилось на 0,1, до 1,7.
«В условиях сокращения расходов и роста бизнеса OIBDA МТС во втором квартале продемонстрировала здоровые темпы роста, 11,3% год к году. Квартальная выручка МТС обновила исторический рекорд и превысила 195 млрд руб. Группа остается нацелена на поддержание двузначного темпа роста выручки по итогам 2025 года. Мы смотрим на 2025 год с уверенностью — ожидаем, что ключевые финансовые и операционные показатели компании продолжат улучшаться в условиях трансформации бизнеса», — прокомментировала результаты Инесса Галактионова, генеральный директор МТС.
Группа также представила предварительные финансовые итоги «Экосистемы МТС» — компании, которая объединяет бизнесы за пределами телекома.
Доходы увеличились на 26% за счет роста показателей вертикалей Adtech, Fintech и Funtech. Доля экосистемных бизнесов в выручке группы превыcила 40%.
«Это уже весомый вклад в группу, и в 2026 году мы ожидаем, что нетелеком-выручка будет составлять не менее половины доходов всей группы. Мы намерены повысить прозрачность этих бизнесов за счет собственной отчетности, улучшить управляемость и систему принятия решений», — отметил Ровшан Алиев, президент ГК «Экосистема МТС».
Взгляд БКС. МТС отчиталась на уровне наших ожиданий. Наблюдаются хороший рост выручки и EBITDA, падение чистой прибыли. Выручка и скорректированная EBITDA увеличились на 14% и 11% соответственно, но чистая прибыль упала на 61% год к году из-за роста процентных расходов. Выручка увеличилась в сегментах связи (+9%), рекламы (+25%), банковских услуг (+34%), снизилась в продаже устройств (-22%) на фоне высоких процентных ставок. Чистый долг/EBITDA без аренды упал с 1,8х год назад до 1,7х благодаря росту EBITDA.
Свободный денежный поток за полугодие после выплат по аренде, по нашим расчtтам, составил плюс 44 млрд руб. против минус 37 млрд руб. год — из-за чистого притока средств в финтех бизнесе на 77 млрд руб. против оттока на 34 млрд руб. год назад. За вычетом этого фактора, денежный поток был отрицательным из-за увеличения чистых процентных расходов в 1,8 раз. Снижение денежного потока без финтех, на наш взгляд, было бы более существенным, если бы не принятые компанией меры по оптимизации операционных расходов. В дальнейшем денежный поток и прибыль МТС будут во многом зависеть от траектории ключевой ставки, на наш взгляд. Однако, мы ждем, что во II полугодии база сравнения по чистой прибыли будет более благоприятной.
БКС Мир инвестиций
