Мнение аналитиков. ФосАгро отчитается за III квартал — какие дивиденды ждать
ФосАгро на следующей неделе, 7–8 ноября, планирует раскрыть финансовые результаты за III квартал 2024 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Визуально результаты могут показаться сопоставимыми или чуть хуже прошлогодних (из-за роста экспортной пошлины), однако в случае с выручкой мы считаем, что компания покажет более высокий результат (+10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Здесь позитивный фактор — относительно высокие цены на фосфорные удобрения в III квартале.
В целом цифры могут оказаться чуть лучше наших значений, если компания увеличила объемы отпуска удобрений относительно II квартала. Операционные результаты публикуются одновременно с финансовыми, поэтому пока мы исходим из объемов выпуска, равных предыдущему кварталу.
Релиз и возможные дивиденды могут поддержать котировки. Инвесторы будут ждать размер дивидендов, которые компания может рекомендовать по итогам III квартала. Мы видим несколько факторов неопределенности: помимо самих прогнозных результатов, будет важен уровень инвестиций в оборотный капитал и объем капзатрат. Мы исходим из того, что дивиденды, скорее всего, окажутся в диапазоне от размера выплаты за прошлый квартал (117 руб. на акцию) до более высоких уровней (160–170 руб. на акцию).
Результаты за III квартал и ожидаемая рекомендация по дивидендам могут стать хорошей поддержкой для акций ФосАгро, которые на текущих уровнях, как мы считаем, оценены привлекательно.
Мы сохраняем наш «Позитивный» взгляд на акции ФосАгро и отмечаем, что вследствие роста объемов выпуска сложных удобрений в следующем году компания должна нарастить прибыль. Пока мы исходим, что компания торгуется на уровне 7,3х прибылей за 2024 г. (и 4,7х прибылей за 2025 г.) — привлекательно.
БКС Мир инвестиций
Время облигаций
Инструменты с регулярной купонной доходностью