Мнение аналитиков. «Дочка» РУСАЛа проиграла в суде немецкому банку — оцениваем последствия

Дочернее общество компании «РУСАЛ» проиграло в Королевском суде острова Джерси 213,8 млн евро в пользу немецкого банка Ost-West Handelsbank (ранее VTB Bank Europe).

Дело касается долга по валютным свопам, который образовался в результате отказа российской компании производить дополнительную выплату в 2022 г.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Новость негативная, но РУСАЛ, скорее всего, обжалует приговор. Спор связан с отказом дочерней RTI выплачивать обеспечение в рамках своп-соглашения. В РУСАЛе уже объявили о несогласии с решением суда и намерении оспорить решение. Считаем, что процесс может затянуться, так как сумма является достаточно материальной для сторон конфликта.

Сохраняем «Негативный» взгляд на акции РУСАЛа. В случае, если обжаловать приговор не получится, РУСАЛу придется признать достаточно большой убыток, который составляет более 20% от прибыли за 2024 г.

По этой причине подтверждаем целевую цену на уровне 32 руб. за акцию на горизонте 12 месяцев и «Негативный» взгляд. Компания выглядит переоцененной в текущих условиях, так как торгуется по мультипликатору P/E на уровне 8,1х по ожидаемой прибыли за 2025 г. при среднем значении за последние 10 лет в 4,8х.

БКС Мир инвестиций

Обгоняем депозиты — до 37% годовых

С защитой вложений. Регулярные выплаты и даже в валюте

ДисклеймерИнвестировать