ММК изучает возможность слияния с конкурентами

Согласно сообщению в газете Ведомости, Магнитогорский металлургический комбинат изучает возможности объединения с кем-либо из конкурентов, следует из апрельской презентации компании. ММК оценивал перспективы слияния с НЛМК, «Северсталью», Evraz, ТМК, ЧТПЗ, «Металлоинвестом», казахской ERG. Наибольшую синергию, по расчетам ММК, дает объединение с «Северсталью».

«Никаких переговоров о продаже бизнеса или слиянии сейчас нет и не планируется. В презентации для инвесторов представлена модель, которая носит исключительно экспертный, справочный характер», — отметил представитель ММК. Представители «Северстали» и Evraz отказались от комментариев, представители НЛМК, ТМК, «Металлоинвеста», ЧТПЗ и ERG не ответили на вопросы «Ведомостей».

ММК уже предложил слияние «Северстали», говорят двое инвестбанкиров, знающих об этом от общающихся с владельцами металлургических компаний клиентов. Сотрудник другой компании из списка ММК уверяет, что и они тоже получили предложение о слиянии. В феврале Мордашов отмечал, что сейчас ждет возможности для консолидации в российской сталелитейной отрасли. «Это позволило бы снизить издержки, но пока никаких практических шагов нет», — сказал он Bloomberg.

Если сделка с «Северсталью» состоится, то станет прецедентом для российской металлургической отрасли, говорит аналитик БКС Кирилл Чуйко. Структура отрасли сформировалась в начале 2000-х гг., и с тех пор собственники предприятий не менялись. Но теперь подходит новый этап, отмечает Чуйко: все поиграли в мировую экспансию, продали зарубежные активы и сейчас, когда отрасль не демонстрирует чересчур радужных долгосрочных перспектив, видимо, наступила некоторая усталость.

По оценке Чуйко, ММК для такой сделки должен быть оценен с дисконтом к «Северстали» (вчера компания Мордашова стоила $8,7 млрд). Капитализация объединенных ММК и «Северстали» может превысить $13 млрд, а EBITDA исходя из консенсус-прогнозов на этот год — $3 млрд, считает старший аналитик «Атона» Андрей Лобазов. От объединения действительно может возникнуть некоторая синергия из-за увеличения доли на рынке и дистрибуторской сети, однако дать ее оценку весьма сложно, говорит он. Оценки ММК о синергии чересчур оптимистичны, скептичен Чуйко.

По материалам Ведомостей.

БКС Экспресс