Минфин РФ: оферту миноритариям ЮГК должен делать новый инвестор
Оферту миноритариям Южуралзолота (ЮГК) должен делать новый инвестор, передает Интерфакс заявления замминистра финансов РФ Алексея Моисеева.
Он отметил, что Минфин РФ не согласен с позицией Банка России, который считает Росимущество обязанным выставить оферту миноритариям золотодобытчика в связи с переходом контроля в компании государству по решению суда.
Моисеев пояснил, что ведомство сейчас находится в дискуссии с ЦБ по этому вопросу. «Мы исходим из того, что инвестор должен будет это (оферту) сделать», — сказал замминистра финансов.
Он не назвал потенциального покупателя, но отметил, что власти ведут с ним переговоры.
Ранее Минфин заявлял, что ЮГК может быть продана до конца года. Ведомство по-прежнему надеется уложиться в этот срок, при этом «есть определенные проблемы», тормозящие процесс: они связаны с угольными активами Струкова (в периметр самой ЮГК они не входят), которые находятся в очень плохом состоянии и несут значительные убытки, уточнил Моисеев.
Взгляд БКС. В октябре ведомство уже указывало, что не имеет законодательного механизма для предоставления оферты. Заявления представителя Минфина, по сути, не являются новостью. Оцениваем их влияние как нейтральное.
После приобретения пакета акций новый собственник должен будет выставить оферту о выкупе по средневзвешенной стоимости акций за 6 месяцев.
Сохраняем «Позитивный» взгляд на ЮГК. В спотовых ценах мультипликатор Р/Е находится на уровне 2,6х. Для сравнения, Полюс сейчас торгуется с мультипликатором 5,3х. Считаем 50%-ный дисконт P/E ЮГК к Полюсу слишком высоким, более обоснованной видим историческую разницу 25–30%. Отмечаем, что краткосрочно бумага может быть избыточно волатильной на поступающих новостях о приватизации пакета Росимущества.
БКС Мир инвестиций
Фонд «БКС Российские облигации»
Низкий риск — уверенный рост