Мечел и ВК — типично очень волатильно
Оценим динамику постоянных участников рейтинга ежемесячной волатильности на последней волне коррекции рынка акций. Обозначим фундаментальные ориентиры. Обрисуем краткосрочные технические перспективы.
Стабильно волатильно
Специфика самых волатильных бумаг — опережающая динамика курса относительно бенчмарка широкого рынка акций. На волнах подъема рынка они растут сильнее Индекса МосБиржи, а на спаде — падают куда быстрее.
В последнем январском рейтинге волатильности акций вновь оказались бумаги Мечела и ВК. Они вошли и в годовой рейтинг турбулентности, а это уже признак стабильности — долгосрочные тенденции очень высокой изменчивости курса наверняка там сохранятся.
С недавнего пика у 3000 п. Индекс МосБиржи в моменте уже проседал к 2910 п., или почти -3%. По идее, самые волатильные инструменты должны были показать куда больший провал — проверим. По нашим оценкам, вероятность очередного захода бенчмарка на максимумы сохраняется повышенной, а значит, и эти акции могут восстановиться быстрее остальных.
• Мечел. Во время краткосрочной коррекции индекса обычка потеряла свыше 8%. Это почти в 3 раза больше провала широкого рынка — параметр повышенной рисковости инструмента подтверждается. На пике, когда индекс пытался достать круглые 3000 п., там было над 116 руб. На минимуме, при индексе у 2910 п., курс акций падал под 107 руб.
Технически на краткосрочном спуске курс не удержался за поддержку в области 109 руб., теперь это сопротивление. Тем не менее спекулятивная торговая идея на лонг из-под 110 руб. все еще актуальна, а стопы на месте. Разворот может наступить в любой момент, и провал будет быстро выкуплен. На случай непредвиденных ситуаций у активных трейдеров всегда есть защита и расчетный предел потерь.
Фундаментально там высоко — 210 руб., или почти +95% от текущих. Раскрытие такого обширного потенциала требует времени — пока монетарный и сырьевой циклы не развернулись, инвесторам стоит запастись терпением. Возможно, влияние негативных факторов перестанет давить на котировки ближе к концу I полугодия.
• ВК. Те же 8% падения курса акций, если сравнивать по времени с ценовыми экстремумами индекса. На максимуме 31 января было 347 руб., а 3 февраля состоялся прокол 319 руб. По нашим оценкам, после фееричного январского ралли выше 360 руб. в феврале должна была состояться техническая коррекция в область 330–320 руб. Отработано по максимуму: перекупленность снята, вероятность отскока возросла. На предполагаемом подъеме широкого рынка возврат акций на январские максимумы может быть достаточно быстрым.
Фундаментально бумаги оценены адекватно рынку — 320 руб. При текущих вводных стоимости бизнеса потенциала пока нет. Возможно, потом он появится и инвесторы увидят перспективы, а пока там поле для активных трейдеров.
БКС Мир инвестиций
Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам
Инвестировать