МЭА ждет падения добычи в России на 30%

Международное энергетическое агентство (МЭА) представило очередной ежемесячный отчет по рынку нефти (Oil Market Report) и актуальные прогнозы спросу и предложению.

Предложение

Агентство пессимистично настроено в отношении поставок из России и допускает падение добычи в стране на 3 млн б/с.

«Перспектива крупномасштабных сбоев в добыче нефти в России угрожает вызвать глобальный шок в поставках нефти. По нашим оценкам, с апреля добыча российской нефти в объеме 3 млн б/с может быть прекращена из-за введения санкций, а покупатели будут избегать экспорта», — полагают специалисты агентства.

Комментарий Игоря Галактионова, эксперта БКС Экспресс:

«Указанный МЭА объем составляет около трети от всей добычи нефти в России, которая в феврале была оценена агентством в 10,1 млн б/с. В пресс-релизе к отчету МЭА не дает расшифровки, на основании чего был сделан именно такой расчет. С учетом доступной на текущий момент информации о введенных и планируемых к вводу антироссийских санкций такая оценка выпадающей добычи выглядит завышенной».

МЭА отмечает, что существенным объемом резервных мощностей обладают лишь Саудовская Аравия и ОАЭ, которые могли бы «немедленно помочь компенсировать дефицит России».

В отношении ядерной сделки с Ираном агентство выражает сдержанный взгляд. В случае успеха на переговорах агентство полагает, что Иран может добавить на рынок около 1 млн б/с в течение 6 месяцев.

Вне альянса ОПЕК+ МЭА выделяет потенциал роста добычи в США, Канаде, Бразилии и Гайане, но на краткосрочном горизонте ощутимого роста вряд ли удастся достичь.

В феврале страны ОПЕК+ увеличили добычу на 350 тыс. б/с, главным образом за счет Саудовской Аравии и Ливии. При этом страны, связанные соглашением о сокращении добычи, увеличили производство всего на 120 тыс. б/с, что значительно ниже запланированного объема 400 тыс. б/с.

Уровень исполнения сделки по сокращению добычи ОПЕК+ в феврале оценивается агентством в 137%. В абсолютном выражении отставание от целевого уровня добычи составило 1,1 млн б/с. 

Спрос

Оценка по спросу во II–IV кварталах пересмотрена на 1,3 млн б/с в сторону снижения, из-за чего прогноз по спросу на весь 2022 г. снижен на 1 млн б/с. Это существенная величина, которая примерно эквивалентна 1% от всего мирового потребления.

«Ожидается, что рост цен на сырьевые товары и международные санкции, введенные против России … значительно снизят глобальный экономический рост. В результате мы пересмотрели наш прогноз мирового спроса на нефть в сторону понижения», — говорится в пресс-релизе.

Совокупный мировой спрос в 2022 г. ожидается на уровне 99,7 млн б/с — на 2,1 млн б/с выше оценки 2021 г.

Запасы

Совокупные запасы в странах ОЭСР в январе сократились на 22,1 млн барр., до 2,6 млрд барр. — самый низкий уровень за последние 8 лет. Этот объем на 335 млн барр. ниже среднего уровня в 2017–2021 гг.

Предварительные данные за февраль показывают, что запасы могли снизится еще на 29,8 млн барр. МЭА ожидает, что запасы нефти в течение года продолжат снижаться, несмотря на снижение оценки спроса.

Влияние высоких цен на экономику

МЭА отмечает, что высокие цены на нефть по всему миру оказывают избыточное инфляционное давление и могут негативно повлиять на экономический рост. Агентство планирует в ближайшее время представить список возможных мер, которые может предпринять мировое сообщество, чтобы ослабить напряженность на нефтяном рынке.

БКС Мир инвестиций