Лидеры падения октября. Какие акции перепроданы

Октябрь был для рынков месяцем рекордов. США поднялись на 6,9% по S&P 500. Российский Индекс МосБиржи прибавил 5,2% в сумме, несмотря на торможение в последние недели. Посмотрим на акции, которые шли против рынка и упали сильнее прочих. И выберем те, у которых высок потенциал восстановления.

Иностранные бумаги. Самые ликвидные

Американский рынок, а с ним и большинство зарубежных площадок, уверенно закрыли сентябрьскую просадку, обновив несколько раз недельные, месячные, а также исторические максимумы. Тем не менее многие бумаги, в том числе ликвидные, попали в число аутсайдеров.

В первой сотне самых крупных (от $10 млрд) и ликвидных (с оборотом от $200 тыс в месяц) акций по итогам месяца в минусе 34 компании против 66, показавших прирост. В итоге большая часть из аутсайдеров ушла далеко от своих средних целевых значений.

На первом месте по размеру таргета оказался бразильский металлург Vale, у которого потенциал роста, согласно оценке инвестдомов, на следующий год превысил 50%. Впрочем, откупать бумагу стоит с осторожностью: последний отчет был самым слабым с начала пандемии.

Среди упавших американцев, входящих в топ-100 по торгам в России, выделяется Snap. Бизнес-модель компании оказалась под угрозой из-за новых правил доступа к данным пользователей IOS, введенными Apple. В итоге — слабый отчет и сильнейшее падение внутри дня, с которого фишка подняться так и не смогла.

С большим отставанием от Snap, но тоже мощное падение продемонстрировали PayPal и Pinterest. Эти двое пострадали из-за новостей о возможном слиянии. На фоне довольно умеренных отчетов акционерам не понравилась эта идея, и сделку отклонили. Однако осадок остался, и сейчас у обеих по 40% потенциального прироста.

Иностранные бумаги. Топ-300

Статистика падений в акциях, входящих в первые три сотни по обороту, ровно такая же, как и у топ-100: около трети в просадке и две трети выросли. Из тех, что упали, много компаний небольшой капитализации, которые не на слуху. Здесь снижение доходят до 85%, но и средние таргеты измеряются сотнями процентов.

Главный аутсайдер месяца — биотех Cortexyme. Фишка бурно росла в этом году на ожиданиях, что ей удастся создать прорывной препарат от болезни Альцгеймера. На второй фазе испытаний он показал сильные побочные эффекты. Акции обнулили весь годовой прирост за один день. Таргеты в среднем все еще высоки, но уже пересматриваются.

На второй месте по глубине снижения — бразильский цифровой сервис Pagseguro. Фишка просела после новости о том, что местный центробанк вводит комиссии на предоплаченные карты. Это может стать ударом для небанковских финтехов. Реакция рынка была слишком эмоциональной, но просадка пока выкуплена не полностью. Инвестдома ожидают роста акций Pagseguro более чем на 75%.

По среднем размеру таргета из октябрьских аутсайдеров, помимо упомянутой Cortexyme, лидируют еще три биотеха: TCR2 Therapeutics (+267%), Cassava (+244%) и Allogene (+101%).  Здесь похожая история: испытания лекарств либо провалились, либо показали более низкую эффективность. Эти фишки можно рассматривать в основном для спекулятивных стратегий. Фундаментально крепче остальных смотрится Cassava — она может выстрелить и на длинной дистанции.

Российский рынок

Два основных лидера падения в октябре среди ликвидных бумаг — это Ozon и ПИК. Первая находится в нисходящем тренде с апреля, вторая — напротив, шла вверх весь год, пока не наткнулась на препятствие в виде роста ключевой ставки и SPO. Спрос на ипотеку, по всей видимости, вернется не ранее следующего года.

Из десяти основных аутсайдеров октября в топ-3 по размеру потенциала, согласно консенсус-прогнозам, сейчас выбиваются обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+71%), уже упомянутый Ozon (+40%) и ММК (26%).

Выводы

В октябре, пока рынки росли широким фронтом, около трети зарубежных и российских бумаг ушло в минус. Лидеры снижения по большей части просели не без причины, но есть интересные кандидаты на скорый отскок.

Среди иностранных самых крупных и ликвидных фишек сильно перепродана бразильская Vale. В числе американских акций необоснованно пострадавшими выглядят PayPal и Pinterest. Любителям более волатильных историй стоит обратить внимание на бразильский финтех Pagseguro и биотех из США Cassava.

В числе российских компаний двумя наиболее перспективными аутсайдерами октября можно назвать Ozon и ММК.

БКС Мир инвестиций