Куда вкладывать средства с депозитов

В июне 2022 г. краткосрочные депозиты по высоким ставкам в банках заканчиваются. Встает вопрос: во что теперь вкладывать средства. Рассмотрим, какие варианты может предложить фондовый рынок, на какие активы стоит обратить внимание.

В I квартале ключевая ставка ЦБ взлетела до 20% — это была временная мера для сдерживания бегства капитала из банков, роста доллара и инфляции. На фоне этого выросли и доходности по вкладам — и население стало проявлять активный интерес к краткосрочным депозитам. Сейчас ставка ЦБ опустилась к 9,5%. Доходности по вкладам снизились и стали менее привлекательными. Мы считаем, что в будущем ставки продолжат падать — очевидный повод для роста российских облигаций.

В мае средняя максимальная ставка в топ-10 банках по рублям со сроком от 180 дней до 1 года составила 9,21%.

В долларах по 10 лучшим предложениям на 1 год — 1,9%. Покупка валюты может быть интересной идеей, но хранить доллары в наличных невыгодно из-за инфляции. До сих пор действует ряд ограничений на снятие валюты, а некоторые участники рынка вводят повышенные комиссии за ведение банковских и брокерских счетов в валюте. БКС не планирует вводить плату за нахождение валюты клиентов на брокерских счетах. Для сохранения сбережений в валюте многим может быть интересен вариант покупки иностранных акций стабильных компаний с высокими дивидендами на СПБ Бирже.

Дивидендные истории России

5 акций, которые могут обогнать вклады по уровню дивидендной доходности:

• Газпром
• МТС
• Сургутнефтегаз-а
• Россети Ленэнерго-ап
• Лукойл

Бумаги с высокой дивдоходностью традиционно воспринимаются инвесторами в качестве защитных, особенно если высокие выплаты относительно стабильны. В условиях рыночной турбулентности они зачастую выглядят лучше рынка.

Кстати, по привилегированным акциям Россети Ленэнерго уже 8 июня будет последний день для попадания в реестр акционеров, претендующих на дивиденды.

Пример портфеля:

Высокие выплаты также ожидаются по:
• ОГК-2 ( дивдоходность 15,4%)
• Башнефть-ап (14,3%)
• Россети ЦП (13,2%)
• ТГК-1 (12,8%)
• Россети Центр (12,1%)
• Мосэнерго (11,3%)

Облигации

Доходности по ОФЗ уже вернулись к февральским уровням. Но в корпоративных облигациях сохраняется пространство для переоценки. Ожидаем, что премия их доходности к ОФЗ будет постепенно сокращаться за счет роста стоимости.

Важным фактором поддержки облигаций является замедление инфляции. Это располагает к дальнейшему снижению ставки ЦБ уже на заседании 10 июня, до 9–10%. Так что переоценка бумаг может происходить уже в ближайшее время.

Вот 5 облигаций с доходностью выше депозитов*:

• АФК Система 001Р-13
• OКЕЙ 001Р-03
• Сегежа 002Р-01R
• ПИК 001Р-02
• Уралкалий ПБО-06-Р
*На 30.05.2022

Пример портфеля:

Акции США

Рынок США с начала года находится в нисходящем тренде, многие активы сильно просели. Основная причина — рекордная инфляция за последние 40 лет и ожидающийся рост ставки ФРС. Зато сейчас можно купить валюту по выгодному курсу и вложить в дивидендные акции.

Для инвесторов интересны акции стоимости — устоявшиеся компании, со стабильным бизнесом. Из них можно выбрать так называемых «дивидендных аристократов». Это эмитенты, которые не только непрерывно платили, но и увеличивали размер дивидендных выплат последние 25 лет подряд.

Важно отметить, что на СПБ Бирже возобновляются выплаты дивидендов по акциям. Об этом рассказал глава биржи Роман Горюнов.

5 дивидендных аристократов:

• Exxon Mobil (Покупать, $104)
• Coca-Cola (Покупать, $73)
• 3M Company (Держать)
• Chevron (Покупать, $189)
• Emerson Electric (Покупать, $95)

Пример портфеля:

В итоге

По мере замедления инфляции Банк России с высокой вероятностью продолжит снижать ключевую ставку. Вместе с этим будут падать и доходности по вкладам. Найти депозит выше 10% вскоре будет проблематично. В этой ситуации спрос инвесторов на инструменты фондового рынка будет расти. Каждый может подобрать инструмент в зависимости от ожидаемой доходности и рисков.

БКС Мир инвестиции