Куда текут деньги. Нефтегаз отдал лидерство металлургам и майнерам

Продолжаем следить за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже — так мы поймем пульс рынка и ответим на вопрос: куда текут деньги инвесторов.

Почему это интересно

С помощью анализа оборотов можно определить тенденции. Это стало особенно важно, так как на российском рынке главная сила — частные инвесторы, на долю которых приходится 81% оборотов. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — ставить паруса по ветру. Мы следим за динамикой всех отраслевых индексов Мосбиржи.

О чем шепчут тренды

Общая картина

• Наблюдение началось с сентября 2022 г., тогда был нисходящий тренд оборотов. В начале 2023 г. они стабилизировались, а в феврале начали расти.

• В октябре 2023 г. обороты составили 1951,5 млрд руб. — это третий лучший результат с сентября прошлого года. К сентябрю снижение активности составило 14,5%.

• Нефтегазовый сектор — лидер по оборотам пятый месяц подряд. На него пришлось 35% от общего числа — максимум с сентября прошлого года. Следом идет сектор финансов с 20% (-2 п.п. м/м), далее расположились металлы и добыча — 18% (+4 п.п. м/м).

Тенденции по неделям

• На прошлой неделе наторговано 304,8 млрд руб., что на 10% больше, чем на предыдущей.

• 12-недельная чреда лидерства нефтегазового сектора приостановлена. На первое место выбрались металлурги и майнеры, а на второе — финансы. 

• Отметим, что на нефтегазовый сектор пришлось 22% после рекордных 45% в этом году, на финансовый — 26%. Доля металлургов выросла до 30% — лучший результат в 2023 г.

• Обороты упали в половине секторов. Хороший рост был в транспортном и потребительском. 

• Что касается динамики, на прошлой неделе выросли практически все. Динамика растущих секторов была схожей. 

О чем все это говорит

Доля нефтегазового сектора просела, но из-за высокой цены на нефть спрос на его акции может сохраниться. Обратить внимание стоит на бумаги ЛУКОЙЛа, Роснефти и Татнефти.

На все еще слабом рубле интересными остаются акции ММК, Северстали, Мечела и Распадской. Возможные новости вокруг дивидендов также могут поддержать сектор. Для краткосрочных идей следим за стоимостью производимой продукции, рублем и отчетами.

В финансовом секторе по-прежнему интересны бумаги Сбербанка и TCS Group. Главный драйвер на текущий квартал по Сбербанку — стратегия на 2024–2026 гг. и дивиденды, о чем компания может сообщить ближе к концу года.

В электроэнергетическом секторе можно обратить внимание на бумаги Интер РАО. Акции ушли под EMA50. На короткой дистанции допускается снижение к 4,1, при дальнейшем падении можно рассмотреть усреднение или набор позиций.

В потребительском секторе интересным остается Магнит. Акции удерживаются выше 6000 после коррекции. Целью является преодоление 6200 для подъема к 6500. Однако при негативных настроениях на рынке возможна еще одна волна снижения.

Долгосрочный взгляд БКС на упомянутые акции:

• Сбербанк-ао. Покупать. Цель на год — 350 руб./ +25%.
• TCS Group. Покупать. Цель на год — 5300 руб./ +52%.
• ММК. Покупать. Цель на год — 79 руб./ +52%.
• Северсталь. Покупать. Цель на год — 2100 руб./ +53%.
• Мечел-ао. Покупать. Цель на год — 640 руб./ +99%.
• Распадская. Покупать. Цель на год — 760 руб./ +105%.
• Интер РАО. Покупать. Цель на год — 5,9 руб./ +39%.
• Магнит. Покупать. Цель на год — 7400 руб./ +23%.
• ЛУКОЙЛ. Покупать. Цель на год — 9500 руб./ +30%.
• Роснефть. Покупать. Цель на год — 760 руб./ +27%. 
• Татнефть-ао. Покупать. Цель на год — 880 руб./ +42%.

БКС Мир инвестиций