Концентрация мирового рынка акций выросла до максимума за несколько десятилетий
Концентрация глобального фондового рынка выросла до максимума за несколько десятилетий, передает Интерфакс со ссылкой на Financial Times.
Сейчас около 19,5% капитализации компаний индекса MSCI All Country World приходится на долю 10 акций с наибольшим весом в индексе. В расчет индикатора входят бумаги компаний 23 развитых стран и 24 развивающихся.
Для сравнения: в 2016 г. на 10 акций с крупнейшим весом приходилось менее 9% в MSCI All Country World, на пике бума «доткомов» в 2000 году — 16,2%. MSCI начала отслеживать эти данные в 1994 г.
Доля десятки лидеров в индексе MSCI World, который учитывает только развитые страны, в настоящее время составляет 21,7%, причем все лидеры являются американскими. В целом доля американских компаний в этом индикаторе близка к 71%.
В десятку, в частности, входят акции двух классов Alphabet Inc., материнской компании Google, а также бумаги остальных компаний «великолепной семерки» — Apple Inc., Microsoft Corp., Nvidia Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc., Tesla и Meta Platforms Inc. (признана в России экстремистской организацией и запрещена).
В США на долю десяти крупнейших акций приходится 28,6% капитализации фондового рынка — это максимум с 1966 г., отмечают эксперты Кембриджского университета и Лондонской школы бизнеса. Для сравнения: в 1995 г. этот показатель составлял 11,9%.
Рост концентрации фондового рынка может нести в себе риски для инвесторов, стремящихся к диверсификации активов за счет вложений в биржевые индексные фонды (ETF).
«При 71-процентной концентрации рынка в акциях компаний одной страны, инвестиции непропорционально подвержены макроэкономической ситуации в США и, прежде всего, настроениям американских инвесторов. Таким образом, вы не получаете той диверсификации, которой ожидали от инвестиций в ETF»,— сказал FT аналитик VettaFi Тодд Розенблат. БКС Мир инвестиций
