Ход торгов. Без паники — как рынок реагирует на санкции

Главное

• Индекс МосБиржи начал день с резкой просадки на фоне введенных накануне санкций. Однако после падения на 4,5% быстро сократил темпы и сейчас теряет 1,2%.

• На валютном рынке торги осуществляются по всем инструментам, за исключением валютных пар с долларом США, евро и гонконгским долларом. Пара CNY/RUB опустилась на 1,8%, до 12 руб.

• Котировки нефти несут умеренные потери и курсируют вблизи $82,1 за баррель марки Brent.

• Все без исключения голубые фишки переместились в красную зону: в аутсайдерах — НОВАТЭК и Сургутнефтегаз-ао, лучше других смотрятся Северсталь и Роснефть.

• В фокусе также бумаги Мосбиржи, ПИКа, Аэрофлота, Polymetal.

• Лидеры: ПИК (+3,4%), Polymetal (+1,7%), БСП-ао (+1,6%).

• Аутсайдеры: Мосбиржа (-5,1%), Русолово (-3,1%), Татнефть (-3,1%).

В деталях

К 12:10 МСК индекс МосБиржи теряет 1,1% и торгуется на отметке 3134 п.

О санкциях. США 12 июня расширили санкционные списки в отношении России, в них попали десятки физических и сотни юридических лиц.

Ограничения введены против Московской биржи, Национального клирингового центра (НКЦ, входит в группу Мосбиржи) и Национального расчетного депозитария (НРД, выступает посредником в сделках с валютой на бирже). В то же время Минфин США выдал лицензии на сворачивание операций с Мосбиржей, НРД и НКЦ до 13 августа 2024 г. Такой же срок установлен и для выхода из ценных бумаг Мосбиржи.

США расширили санкции против СПГ-проектов НОВАТЭКа. В санкционные списки попали Совкомфлот, Селигдар и Русолово, отделения Сбера и ВТБ в Китае и Индии. Также новые ограничения направлены против IT-сектора.

Индекс МосБиржи начал сессию четверга с резкой просадки. Бенчмарк в моменте упал к 3032 п., далее от этих минимумов стартовал отскок. Таким образом, после падения на 4,5%, рынок быстро сократил темпы и сейчас теряет 1,2%. Ближайший уровень поддержки — 3100 п.

Нефтегазовый и финансовый сектора оказались в аутсайдерах рынка.

Бумаги Московской биржи теряют 5% на фоне введенных США санкций против торговой площадки, а также НРД и НКЦ. На старте торгов максимальная просадка с составила 15,8%, но к текущему моменту большая часть просадки нивелирована. Аналитики БКС в ближайшее время представят, как ограничительные меры могут отразится на финансовом состоянии компании. Отметим, что завтра акции останутся под давлением. Свою роль сыграет дивидендный фактор. Сегодня акции последний день торгуются с дивидендами за 2023 г. Выплаты составят 17,35 руб. на бумагу, текущая дивидендная доходность — 7,4%.

Акции НОВАТЭКа оказались среди аутсайдеров в голубых фишках и теряют около 3%. Под новые ограничения США попали СПГ-танкеры для «Арктик СПГ – 2», строящиеся на верфи судостроительном заводе «Звезда», а также будущие СПГ-проекты НОВАТЭКа: «Мурманск СПГ», «Обский ГХК», «Арктик СПГ – 1» и «Арктик СПГ – 3».

Несмотря на безусловный негатив, подобное развитие событий предполагалось. Если стратегия НОВАТЭКа по «Арктик СПГ – 2» окажется эффективной, то последующие проекты также, вероятно, будут успешными. Подробнее о влиянии санкций читайте в отдельном материале.

Бумаги Газпрома опустились на 1,1%. Немецкая Uniper расторгла газовый контракт с Газпромом 7 июня после решения Стокгольмского арбитражного суда. Постановление арбитража позволило Uniper выйти из соглашения и присудило выплату ей порядка 13 млрд евро Газпромом за убытки. Недавно российский суд вынес противоположное решение, которое запрещало Uniper выдвигать эти претензии, а также потенциально штрафовало компанию более чем на 14 млрд евро.

Последние действия Газпрома в Стокгольмском арбитражном суде практически ничего не изменили. На данный момент газ не поставлялся по договорам, из которых вышла Uniper, уже два года, а выплата огромных наложенных штрафов маловероятна. Сохраняем «Нейтральный» взгляд на бумаги Газпрома.

Акции Аэрофлота теряют более 2%. Компания во вторник опубликовала сильные операционные результаты за май. Объемы пассажироперевозок продолжают расти и внутри страны, и на международных направлениях. Но ключевой фактор для маржинальности — средний билет. Аналитики БКС считают, что резкого роста маржинальности сейчас ждать не стоит из-за внимания ФАС к внутренним ценам на авиабилеты. У них пока «Негативный» взгляд на бумагу. Также обращаем внимание на риски: санкции и неопределенность со ставками.

Металлургический, потребительский и телекоммуникационный сектора смотрятся лучше рынка.

Акции Селигдара и Русолово сегодня несут потери. Компании попали под санкции США. Добавим, что завтра бумаги Селигдара очистятся от дивидендов, что окажет дополнительное давление на акции. Акционерам на 13 июня будет выплачено 2 руб. на бумагу, текущая дивидендная доходность — 2,9%.

Бумаги ЮГК держатся на уровнях вторника. Из сектора золотодобытчиков именно ЮГК аналитики БКС отдают предпочтение — компания прошла пик капзатрат, в скором времени ожидаем рост добычи золота на 15–20% ежегодно и удвоение EBITDA к 2026–2027 гг.

Акции Polymetal растут на 1,7%. Теперь это казахская компания и текущие покупки могут быть связаны именно с этим фактом. В то же время во вторник Polymetal представила новую стратегию. Компания сменит прежнее название на Solidcore Resources и биржевой тикер на CORE на бирже AIX. Polymetal пока планирует капитальные инвестиции в размере более $1 млрд за 5 лет.

До запуска ГМК не ожидаются дивиденды, текущая дивидендная политика не актуальна — новая будет принята после полного запуска ГМК. Polymetal продолжает обмен акций в соответствии с планом, срок завершения остается тем же — 30 сентября. Временный отказ от выплат дивидендов может оказать давление на бумаги среднесрочно. Тем не менее на долгосрочном горизонте новые проекты могут привести к переоценке бизнеса в сторону повышения, считают аналитики БКС.

Бумаги Группы Позитив, Группы Астра и Ростелекома демонстрируют устойчивость и курсируют на уровнях вторника. Американским IT-компаниям c 12 сентября 2024 г. запрещается оказывать некоторые услуги заказчикам из РФ. В том числе речь идет о продаже софта для облачных сервисов, проектирования и решений для управления предприятиями.

При этом в Минфине пояснили, что США «поддерживают свободный поток информации и коммуникаций во всем мире, и эти действия не направлены на подрыв гражданского общества и гражданских телекоммуникаций». Таким образом, в первую очередь они коснутся предприятий, которые все еще не сумели заменить зарубежные системы проектирования отечественными. Это может стимулировать подобные корпорации активнее переходить на отечественное ПО.

Бумаги ПИК растут против рынка, прибавляя более 3%. У аналитиков БКС «Позитивный» взгляд на акции, целевая цена на год — 1100 руб. за штуку. Аналитики полагают, что налоговые изменения уже нашли отражение в стоимости акций сектора с учетом недавней коррекции. Кроме того, наши экономисты считают, что повышение НДФЛ не оказывает сильного негативного эффекта на спрос. Для рынка недвижимости ключевыми факторами остаются льготные программы и процентные ставки по ипотеке.

На валютном рынке торги осуществляются по всем инструментам, за исключением валютных пар с долларом США, евро и гонконгским долларом. Пара CNY/RUB теряет 1,8% и курсирует на отметке 12 руб.

Внешний фон сложился слабо негативный. Азия сегодня отторговалась без единого результата: гонконгский Hang Seng вырос на 0,1%, японский Nikkei и китайский Shanghai Composite опустились на 0,4% и 0,3% соответственно. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 теряет 0,7%. Американские фьючерсы торгуются без единой динамики: Dow Jones в минусе, S&P 500 и NASDAQ растут.

На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,6%, примерно до $82,1.

Узнайте больше:

• ‏Санкции против Мосбиржи. Что это значит • Мнение аналитиков. Как санкции против Мосбиржи отразятся на курсе рубля • Как ведет себя юань на фоне санкций

БКС Мир инвестиций

Год без комиссии

Инвестируйте с бонусом — вернем до 1 000 000 ₽

ДисклеймерИнвестировать