Хайп лета — 3 акции с полетами от +90% до +240%
За лето широкий рынок почти не изменился — Индекс МосБиржи прибавил всего 2%. А были очень волатильные акции со скачками курса на сотни процентов — в чем природа их турбулентности.
Лензолото
Этим летом завершилась эпопея. Производственную деятельность компания не ведет с 2020 г., и акции на бирже давно не отражают реальной стоимости бизнеса. Пять лет сохранялась лишь юридическая оболочка, а на рынке — поле для спекулянтов.
Акционеры одобрили ликвидацию компании, Мосбиржа перевела бумаги в сектор повышенного риска, торги полностью прекратятся в феврале. Стоимость чистых активов компании менее 330 млн руб., а значит, ликвидационная стоимость в разы ниже текущего курса акций — риски зависнуть в бумагах по аномальным ценам высоки.
А пока наблюдаем за головокружительными полетами курсов: после июльского обвала акций на 70% состоялся резкий отскок со дна — обычка взлетала на 242%, префы подбрасывало на 223%. Никаких фундаментальных оснований к такому движению, кроме спекулятивного наплыва, не было.
Светофор
Семь месяцев акции ИТ-компании по подготовке водителей простояли в боковике. И вдруг встрепенулись. Триггером летнего разгона курса стал анонс высоких дивидендов по привилегированным акциям. На тот момент — более 22% дивдоходности. Однако и такие выплаты не могли оправдать рост цены в несколько раз. Отсечка будет в октябре, а теперь, после ралли, дивдоходность всего 10%. Дивдоходность обычки — полпроцента — несущественна.
За 7 недель акции утроились: префы взлетали на 210% и на пике августа были по 55 руб. — в моменте цена почти достигала уровней размещения бумаг в 2024 г., а обычка набирала 185%, до 28,36 руб. Это акции третьего эшелона с присущей низкой ликвидностью и высокой волатильностью. Зато на ажиотаже недельные обороты были сопоставимы с капитализацией всей компании и по обычке в 10 раз превышали размер free-float.
После хайпа пришла коррекция. Бумаги с пика за считанные дни теряли свыше 40%. Сейчас отскок акций со дна примерно на 25%. Оцифровать адекватность торгов сложно — больше напоминает схему Pump & Dump («накачать и сбросить»). Хотя фундаментально и по финансовым мультипликаторам акции нельзя назвать переоцененными: в 2024 г. выручка увеличилась почти на 50%, а чистая прибыль подскочила на 250% (текущий показатель P/E около 3). Курсы бумаг остаются ниже цен IPO. Осенью их волатильность может остаться экстремальной, и такой высокорисковый инструмент подходит не для всех.
ИВА
Компания ИТ-сектора, разрабатывает экосистему корпоративных коммуникаций. Размещение акций было в июне прошлого года. Тогда в моменте котировки ушли за 300 руб., потом безостановочное падение. К лету 2025 г. курс опускался к 116 руб., за год капитализация проседала на 60%. В начале июня все вдруг изменилось — началось ралли: к концу июля курс подбрасывало уже за 227 руб., или +90% со дна за несколько недель.
Причина резкой смены сентимента — покупка Фондом технологических инвестиций аж 1% IVA. Это не тот объем, чтобы участвовать в принятии решений, но почему-то его хватило для удвоения капитализации ИТ-компании. В моменте дневные обороты превышали 10 млрд руб. — это 50% всей капитализации и 5-кратный free-float. Сейчас компания оценивается в 10 прибылей — недешево, но для «истории роста» — не очень дорого. Сильно смутили темп роста акций и аномальные объемы. После такого хайпа курс закономерно пошел в откат — через пару недель было уже у 157 руб., или минус 31%. Потом невысокий отскок. Сейчас цена ближе к 165 руб., и ажиотажа нет — после всплеска объемы рухнули и теперь редко превышают сотню миллионов в день.
Дальнейшая динамика курса будет зависеть от финансовых успехов корпорации. Акции на продолжительное время могут уйти в понижательный боковик. Скорее, это рисковая инвестиционная ставка на длительную перспективу. А трейдеры, нацеленные на спекулятивные операции, вероятно, будут ждать очередного подходящего момента и пока воздержатся от активных действий.
БКС Мир инвестиций
