Личный кабинет

КЭС-Холдинг не собирается выкупать госпакеты акций в ТГК-6 и ТГК-7 у ФСК.

0
в закладки
Поделиться

По данным газеты Коммерсантъ, глава КЭС-Холдинга Михаил Слободин в письменном виде сообщил главе ФСК и замминистру энергетики о том, что компания не нашла денег для выкупа госпакетов в ТГК-6 и ТГК-7 у ФСК.

Напомним, что еще в 2008 году при покупке пакетов в ТГК-6 (23.58% УК) и ТГК-7 (37.5% УК) РАО ЕЭС и КЭС-Холдинг договорились о рассрочке платежа, по которой задолженность в 11.2 млрд руб. за акции ТГК-6 должна была быть погашена до 15 декабря 2008 года, а по ТГК-7 (28.32 млрд руб.) - до 30 сентября 2009 года. Однако до сих пор ФСК, на балансе которой после ликвидации РАО ЕЭС находятся акции данных генераторов, получила от КЭС-Холдинга только первоначальный аванс на сумму 664.5 млн руб. и 1.37 млрд руб. за акции ТГК-6 и ТГК-7 соответственно. При этом, согласно той же договоренности с РАО ЕЭС, КЭС полностью управлял генераторами.

Сложившаяся ситуация в корне не устраивает руководство ФСК, ведь средства от продажи пакетов в ТГК-6 и ТГК-7 первоначально планировалось направить на финансирование инвестиционной программы сетевой компании. Переговоры с энергохолдингом ведутся с лета. ФСК предлагает расторгнуть договор и выставить штраф стратегу на 4.7 млрд руб.

КЭС-Холдинг предлагает свои четыре варианта решения сложившейся ситуации. По первым двум КЭС хочет вернуть аванс. По двум другим рассматривается вариант выделения части активов генераторов в счет уплаченного аванса. Мы полагаем, что вряд ли какой-либо из вариантов устроит ФСК.

С нашей точки зрения, вышедшие новости могут негативно повлиять на котировки ТГК-6. Что касается ТГК-7, то здесь существует потенциальная возможность, что ФСК продаст свой пакет (37.5% УК) Газпрому, причем постарается сделать это по цене выше текущих котировок. Отметим, что идея покупки акций ТГК-7 в расчете на появление нового стратега на данном этапе мы расцениваем как высокорискованную.

Мы также считаем, что новость окажет негативное давление на бумаги ФСК. По сути, компания недополучит в этом году 37.5 млрд руб., что составляет четверть расходов на инвестпрограмму 2009 года.

Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова и Никитина Любовь
www.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться