Календарь сезона отчетов: Visa и Procter & Gamble

В США стартовал очередной сезон отчетов. Отыграть его динамику российские инвесторы сейчас могут в случае наличия статуса квалифицированного инвестора. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.

В период сезона отчетов движения в бумагах могут быть значительными. Американские предприятия публикуют отчеты перед началом торговой сессии в США или после ее закрытия. Открытие торгов по ним иногда происходит с существенным гэпом.

Ожидания по сезону

По данным исследовательской организации FactSet, сокращение консолидированной прибыли на акцию компаний S&P 500 (EPS) во II квартале может составить 9% относительно аналогичного периода прошлого года. Наибольшие потери прибыли ожидаются в секторе базовых материалов, энергетическом и здравоохранении.

Предыдущий сезон прошел лучше ожиданий и поддержал рынок акций. Прибыль на акцию компаний в I квартале упала на 2%, тогда как в начале сезона ожидалось снижение на 6,7%.

Календарь ближайших публикаций

В случае отклонения факта от консенсус-оценки аналитиков возможны сильные движения в бумагах отдельных эмитентов.

Взгляд БКС

• Visa (Покупать. Цель на год $272 / +14%)
• Procter & Gamble (Покупать. Цель на год $175/ +14%)
• AT&T (Покупать. Цель на год $20 / +36%)

Консенсус-прогнозы на II квартал

• Procter & Gamble — консенсус ожидает роста выручки на 3% г/г, до $19,5 млрд, роста EPS на 6% г/г, до $1,32. Наш прогноз по EPS: $1,31 — чуть ниже консенсуса. В I квартале компания отчиталась о росте органических продаж (показатель исключает влияние курсовых разниц, слияний и поглощений, продажи активов) на 7% г/г. Компания может показать схожий тренд и по результатам II квартала: за счет повышения цен и эффективного контроля издержек прибыль может вырасти опережающим рост выручки темпом. Отмечаем, что PG имеет историю стабильного отображения результатов лучше консенсус-прогнозов.

• Alphabet — консенсус-прогноз предполагает рост выручки г/г на 4,4%, до отметки в $72,7 млрд. Чистая прибыль на акцию ожидается на уровне $1,34, что подразумевает увеличение показателя на 11% г/г. Кроме операционных показателей ключевым моментом в отчетности будут дальнейшие планы по развитию продуктов компании на основе искусственного интеллекта.

• AT&T — консенсус-прогноз предполагает рост выручки на уровне 1% г/г, до отметки в $30 млрд. По чистой прибыли на акцию консенсус-прогноз предполагает снижение на 21% г/г, до уровня в $0,6 на акцию. В центре внимания будут данные по притоку/оттоку абонентов на услуги беспроводной связи, а также комментарии менеджмента по прогнозу свободного денежного потока по 2023 г.

• Visa — выручка составит $8,1 млрд, покажет рост на 11% г/г за счет увеличения количества транзакций на 10% г/г и роста объема расчетов на 8% г/г. Основным драйвером роста транзакций будут межстрановые расчеты (объем межстрановых расчетов увеличится на 18% г/г). Прибыль на акцию Visa вырастет до $2,11 в соответствии с консенсус-прогнозом.

• Microsoft — консенсус-прогноз предполагает рост выручки г/г на 7%, до отметки в $55,5 млрд. Чистая прибыль на акцию ожидается на уровне $2,55, что подразумевает увеличение показателя на 14,5% г/г. Кроме операционных показателей ключевым моментом в отчетности будут: оценка вклада Microsoft Copilot в прогнозы, развитие новых продуктов с ИИ.

БКС Мир инвестиций