22.08.2023 в 19:08

Какие облигации растут. Рынок сейчас

‌

После резкого повышения ключевой ставки Банком России до 12% обвал на рынке российских облигаций завершился. Индекс гособлигаций RGBI, рассчитываемый по ОФЗ с постоянным размером купона (ОФЗ-ПД), с 16 августа три дня подряд рос, а затем началась коррекция. Рассмотрим, какие инструменты сегодня пользуются спросом у инвесторов.

Гособлигации

Доходности по ОФЗ-ПД после повышения ключевой ставки до 12% выросли до 11–11,3% годовых. Чем длиннее выпуски, тем выше доходность — это говорит, что участники рынка ожидают снижения ставок в перспективе. Затем ОФЗ-ПД начали расти в цене и снижаться в доходности, соответственно. Но эта динамика не получила пока дальнейшего развития и облигации перешли к коррекции в ценах относительно номинала, после роста накануне. Доходности по ним расположились в диапазоне 10,1–11,3%.

Другой вид ОФЗ, обладающий индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), сегодня также снижается относительно номинала. А вот третий вид облигаций федерального займа — с переменным купоном (ОФЗ-ПК) — сегодня демонстрирует некоторый рост.

Размер купонной выплаты по ОФЗ-ПК привязан к значению ставки денежного рынка RUONIA, которая следует за ключевой ставкой. Таким образом эти инструменты позволяют сыграть на росте ставок.

Исходя из текущей динамики на рынке ОФЗ, можно предположить, что некоторые игроки начинают тяготеть в сторону ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок и перекладывают свои активы из ОФЗ-ПД в ОФЗ-ПК.

Примеры выпусков ОФЗ, сегодня пользовавшихся спросом у покупателей:

• ОФЗ-ПК 29016, погашение 23.12.2026

• ОФЗ-ПК 24021, погашение 24.04.2024

• ОФЗ-ПК 29008, погашение 03.10.2029