Как выгодно покупать юани

Санкционные риски вынуждают инвесторов искать альтернативу доллару и евро в более дружественных валютах, в первую очередь в юане. Разберемся с тем, как правильно перекладываться из USD в CNY.

Самый ликвидный после базовых

На Мосбирже объем сделок с юанем уступает лишь двум основным валютам, и его доля быстро растет. В июне физлица нарастили покупки в 16 раз.  CNY/RUB — это самая ликвидная пара после USD/RUB (доллар/рубль), EUR/RUB (евро/рубль) и EUR/USD (евро/доллар).

Но это не единственная его заслуга. Юань в последние годы более устойчив к доллару и евро, чем другие резервные валюты (фунт, франк, иена). Если пересчитать стоимость доллара к каждому из них, то юань окажется наименее упавшим из топ-5.

В отношении с рублем динамика юаня более любопытна. В целом китайская валюта движется против российской через кросс-курс с долларом: растет и падает вслед за USD, делая поправку на собственную динамику к доллару. Но при этом регулярно бывает на Мосбирже то дороже, то дешевле расчетного курса.

Зачем покупать юани

Самый очевидный мотив — защита от санкционных рисков. В случае блокировки валютных счетов или клиринга потерять все свои валютные сбережения или только часть, это большая разница.

Еще одним аргументом в пользу покупки CNY может служить диверсификация. Если в вашем портфеле только доллары (на счете или в наличном виде), то с начала этого года в рублях вы теряли чаще и больше, чем если бы у вас были обе валюты.

Когда покупать юани

Как уже говорилось выше, китайская валюта торгуется в России в привязке к парам доллар/юань и доллар/рубль, но это не жесткая формула. На Мосбирже бывают дни, когда дают премию за юань в рублях, а бывает и наоборот — отдают с дисконтом.

Если взглянуть на график спреда между CNY/RUB в России на межбанковском рынке (Forex), то можно заметить, что большую часть времени юань на нашем рынке дороже, чем за его пределами, но примерно раз в две недели его можно брать относительно дешево.

Сейчас, например, премия за юани есть, но она невелика. За $1000 долларов, переложившись в рубли, а затем в CNY можно получить 6,63 тыс. китайской валюты. На форексе та же сумма юаней обойдется в $988, или 1,2% дешевле.

Важно: Из доллара можно перейти в юань без промежуточного этапа с выходом в рубль. Есть прямая пара USD/CNY, через которую это можно сделать.

Недорогой юань

Логичнее всего перекладываться из доллара в юани, когда ситуация обратная: за ту же сумму USD можно купить на Мосбирже большую сумму CNY. Такие моменты были, например, в начале марта, в мае и начале июля.

На графике выше показано соотношение кросс-курса (расчетного) в России и межбанковского, который является «поводырем» для валютной секции Мосбиржи. Когда сиреневый график выше синей линии, то доллар относительно дорогой против юаня, и стоит переходить из него в CNY.

Разница между расчетным и биржевым курсом в этом году колеблется от +17% в пользу доллара до -5% в пользу юаня, в среднем — около 1% премии против USD. Если брать на просадках доллара, то можно сэкономить порядка $7–8 с покупки каждого лота CNY (1000 юаней).

Коротко

- Юань – самая ликвидная иностранная валюта на Мосбирже после доллара и евро.

- Юань последние 5 лет показывает опережающую динамику против доллара по сравнению с другими базовыми валютами (евро, фунтом, франком, иеной).

- Юань позволяет снижать санкционные риски и волатильность валютного портфеля.

- Пара юань/рубль (CNY/RUB) регулярно отклоняется от межбанковского (расчетного) курса, и тогда ее можно брать с дисконтом.

- Инвестор, который перекладывается из долларов в юани, может сэкономить до 5% на конвертации, если правильно выберет момент.

Вклад в юанях

С апреля есть возможность открывать депозиты в китайской валюте*. Актуальное предложение БКС Банка на 13.07.22 — «Выгодный промо» на срок от 91 до 121 дня. Минимальная сумма — 10 тыс. юаней (чуть более 88 тыс. рублей по текущему курсу). Ставка — 0,8% годовых. Вклад в юанях застрахован АСВ на сумму до 1,4 млн в рублевом эквиваленте.

БКС Мир инвестиций

 

 

*Акционерное общество «БКС Банк», универсальная лицензия Банка России №101 от 29.11.2018 г. выдана без ограничения срока действия. bank.bcs.ru.