Как вложиться в нефть и газ через фьючерсы

На фоне сложившейся геополитической ситуации цены на природные ресурсы в 2022 г. были очень волатильными. Мы наблюдали полноценный сырьевой цикл роста, а затем и сильное снижение. Этот факт делает нефть и газ привлекательным ресурсом для трейдеров. Вложить деньги в этот сектор можно через фьючерсы.

Нефть

На Мосбирже один из самых ликвидных контрактов — на нефть марки Brent. При этом контракты ежемесячные. Можно торговать фьючерсами с экспирацией в каждом будущем месяцев. Например, код фьючерса с погашением в декабре  BR-12.22 (BRZ2), с погашением в январе — BR-1.23 (BRF3). Выбор конкретного из них зависит от торговой стратегии и горизонта инвестирования. Если контракт исполнился раньше, чем нефть достигла цели, можно роллировать позицию (переложиться в следующий). При этом спрос на сделки с нефтью быстро растет.

Теперь объясним, как можно заработать на инвестициях. Итак, в одном фьючерсе 10 лотов (баррелей). Это означает, что при цене около $100 за бочку вы сможете держать позицию стоимостью почти $1000. Гарантийное обеспечение (ГО) за каждый контракт — может меняться. В апрелt оно составляло 30–35 тыс. руб. (такую сумму нужно иметь на счете), а в ноябре уже 20 тыс. руб. Это дает возможность зарабатывать при каждом изменении нефти на 1% более 1 тыс. руб.

Хотя гарантийное обеспечение (ГО) указано в рублях, по факту все параметры сделки с нефтью привязаны к доллару. Базовый актив (баррель Brent) может не меняться в цене, но если при этом USD/RUB растет или падает, то сумма на счете (вариационная маржа) будет расти или падать вслед за валютой. 

Подробнее: Как считать прибыль по фьючерсам на активы в долларах

Еще один важный нюанс, который стоит иметь в виду, покупая или продавая сейчас фьючерсы на нефть на Московской бирже: расхождения с зарубежными площадками могут быть довольно сильными. Это, с одной стороны, повышает риски, с другой — создает возможности для арбитража.

Цены на Brent в Москве и Нью-Йорке в начале года сходились и расходились более 10 раз. В середине февраля, например, дифференциал между ними доходил до $4,6, что давало около 5% потенциальной прибыли при обратном схождении. В итоге описанный сценарий реализовался за следующие 9 дней, когда цены на двух биржах снова сошлись. Зарубежные котировки могут служить ориентиром того, недооценен «московский» Brent или переоценен в моменте.

Газ

Обычно чуть менее ликвидный, чем нефть, но тоже один из популярных инструментов. В моменте открыто несколько десятков тысяч контрактов. Код фьючерса с погашением в декабре NG-12.22 (NGZ2).

В одном лоте фьючерса 100 британских тепловых единиц (MMBtu), в которых газ торгуется в США. Например, при цене $5,7 за единицу один контракт позволяет держать позицию в природном газе на сумму более $570. На счете для удержания одного фьючерса достаточно иметь сумму около 10 тыс. руб. (ГО).

На сайте Мосбиржи всегда можно посмотреть, сколько открыто позиций по каждому контракту с разделением на физических и юридических лиц.

Газ на Московской бирже в целом следует за основным американским бенчмарком Henry Hub (цены на распределительном узле в Луизиане). Инвестируя в газ, как в саму идею сырьевого ралли, стоит иметь в виду, что фьючерсы под тикером NG это именно американский бенчмарк. Цены в Европе формируются в основном в голландском узле TTF, они часто выше, и у них собственная динамика, не связанная с Henry Hub.

Когда появляется информация о том, что тысяча кубометров газа стоит $1500, знайте, речь идет о Европе. А в США стоимость угля в разы ниже. Это никак не относится к тому фьючерсу, которым мы торгуем.

Читайте также: Как перевести цену газа из тысячи кубов в MWh или BTU

Выводы

Основа российской экономики и фондового рынка — нефть и газ. Покупку или продажу фьючерсов можно рассматривать как альтернативу краткосрочным вложениям в акции нефтегазовых компаний.

Самые ликвидные — фьючерсы на нефть марки Brent. Игроки могут строить арбитражные стратегии, отталкиваясь от котировок на зарубежных площадках, либо делать ставку на сценарии роста и падения сырья. Соотношение собственных средств (гарантийное обеспечение) и стоимости позиции таково, что позволяет получать сейчас на каждый 1% изменения цены более 2% изменения на своем счете.

Цены на газ — менее ликвидная история, но и там можно увидеть довольно ритмичное движение котировок на фоне постоянно меняющейся новостной повестки. Как и в случае с нефтью, газовые фьючерсы дают возможность вкладываться фактически с кредитным плечом.

Выбрать фьючерс в приложении БКС Мир инвестиций

Чтобы детальнее разобраться, как работают производные финансовые инструменты, ознакомьтесь с обучающим курсом «Фьючерсы и опционы. Введение в деривативы»

БКС Мир инвестиций