Весь S&P 500 за 5000 рублей

Фьючерс на инвестиционный фонд SPDR S&P 500 ETF Trust, отслеживающий динамику индекса S&P 500, сейчас является одним из немногих доступных способов для добавления американских акций в портфель. 

Разберемся в спецификации контракта и его преимуществах, а также кратко рассмотрим текущую картину на рынке США.

Особенности

• Представленный на Мосбирже фьючерсный контракт является расчетным: при исполнении он закрывается с перечислением вариационной маржи. Тикер — SPYF.

• Отслеживает динамику крупнейшего ETF в мире на индекс S&P 500 — SPDR S&P 500 ETF Trust. Иногда значение цены контракта расходится с бенчмарком, но направление динамики в целом совпадает. 

• Размер гарантийного обеспечения в целом доступный — колеблется в районе 5 000 руб.

• Минимальный шаг цены — $0,01 — равняется стоимости шага цены на сегодняшний день в размере 0,91 руб.

Преимущества

• Позволяет иметь аллокацию на широкий рынок американских акций. 

• Доступный размер гарантийного обеспечения открывает возможности для покупки инвесторам даже с небольшим портфелем.

• Дает возможности для хеджирования текущих позиций в американских бумагах.

• Обладает высокой ликвидностью — объем торгов в день измеряется в миллиардах рублей.

• Является наиболее широко освещаемым рынком в мире, что позволяет инвестору находить необходимую информацию.

• Отличный инструмент для краткосрочной и среднесрочной торговли.

Рекомендации по торговле

• Ввиду специфики рынка лучше не торговать на понижение, если не рассматривается хеджирование позиций. Количественные исследования показывают бесперспективность данных действий.

• Изменение и прогнозирование ожиданий должны быть в фокусе, поскольку это наиболее ориентированный на будущее мировой рынок. Макроанализ обязателен. 

• Чувствителен к доходности 10-летних государственных облигаций США. 

• Для успешной торговли важно исследование рыночных настроений и количественных характеристик индекса.

• Оценка, например по мультипликаторам, в моменте не всегда может быть сигналом к действию, но важна на долгосрочном горизонте. 

• Действия инсайдеров (покупки/продажи) могут подсказать вероятную долгосрочную картину движения цены.

• Из-за типа инструмента — фьючерса — необходимо контролировать риск по позиции и дату экспирации контракта. При работе с фьючерсами важно, чтобы на счете были свободные рубли — на случай, если ваша позиция уходит в противоположную сторону от открытой и/или высокой волатильности на рынке. Подробнее в специальном материале.

Ситуация на рынке

• После сильного роста ВВП США по итогам III квартала в районе 4,9% далее ожидается замедление показателя. Некоторые инвестдома прогнозируют умеренные значения роста на следующий год в пределах 1%.  

• Рынок начинает закладывать снижение ключевой ставки ФРС США уже в середине следующего года. Рынок свопов пока не ожидает продолжения роста инфляции.

• Ранее рынок позитивно воспринимал данные, которые свидетельствовали о замедлении экономики США, так как это сигнализировало о замедлении инфляции. Но теперь, если инфляция будет продолжать снижаться, а экономические показатели будут значительно ухудшаться, это станет тревожить участников торгов.

• Одними из ключевых рисков для американской экономики сейчас являются обслуживание долга и снижение ликвидности на долговом рынке.

• По мультипликаторам индекс S&P 500 продолжает выглядеть дорого, но если вычесть так называемую «Великолепную семерку», то остальной пул бумаг индекса будет находиться около своих исторических значений.

• Сентимент остается негативным, несмотря на недавний рост S&P 500. Индекс «Страха и жадности» от CNN продолжает находиться в зоне умеренного страха, что сигнализирует о возможности продолжения восходящего движения.

• Анализ силы внутренний структуры индекса также говорит о выходе из зон слабости и развороте тенденции.

• S&P 500, исходя из исторической сезонности, вошел в свой самый сильный сезонный отрезок.

Итого: После локальной коррекции на текущих уровнях индекс еще может продолжить восходящее движение c целью в районе 4500 п., поэтому краткосрочная торговля в рост может быть допустимой. В начале нового года необходимо снова вернуться к анализу макросреды, так как она может значительно измениться в течение следующих нескольких месяцев. 

БКС Мир инвестиций