Юнипро: где ловить акции?
Четверг был провальным для акций Юнипро — бумаги потеряли 14%. Анализируем, что послужило причиной и что ждать инвесторам.
Компания представила отчетность по МСФО за 2024 г. Формально она оказалась позитивной. Чистая прибыль выросла на 38,6% год к году, до 31,6 млрд руб.
Давление на бумаги оказали планы Юнипро по капзатратам: намечен рост затрат на модернизацию энергоблоков и другого оборудования, инвестиционная программа рассчитана на период по 2031 г. Годовые расходы на указанные проекты могут оказаться примерно в 3,5–4 раза выше текущих объемов капитальных затрат.
Локальная идея: оценим возможность покупок с расчетом на отскок. Долгосрочный взгляд БКС Мир инвестиций — «Негативный» с таргетом на 12 месяцев 2,1 руб. / -2%. Акции ушли ниже статического уровня 2,2 руб. На дневном и недельном графиках была снята перекупленность по осциллятору RSI(14). До перепроданности далеко.
Возможны две тактики: покупка акций UPRO при развороте, сигналом станет закрепление выше 2,2 руб., или при спуске к 200-дневной скользящей средней, то есть в район 1,95 руб. Локальные целевые ориентиры при таком раскладе — 2,35 и 2,15 руб. (+10% и +3% относительно уровня 7 марта — 2,13 руб.).
Потенциальные драйверы: позитива могут добавить сообщения о дивидендах. Юнипро приостановила выплату в 2022 г. Для этого нужны изменения в корпоративном управлении, то есть смена собственника. Сроки пока неясны.
Отчетность формально выглядит сильной, компания владеет значительной денежной подушкой. Деньги на балансе продолжают расти. Чистый долг отрицательный и равен -92 млрд руб. при нынешней капитализации 135 млрд руб. Однако пока надежды на дивиденды выглядят преждевременными, рассчитывать скорее стоит лишь на технический отскок. Риски — высокие.
БКС Мир инвестиций
