Итоги торгов. Серьезная просадка после семи дней роста

Главное

• Российский рынок несколько раз пытался продолжить рост предыдущих семи дней, чему способствовали валютный и сырьевой факторы. Однако затем наши индексы устремились вниз на фоне ухудшения геополитической обстановки.

• Рубль в очередной раз понес ощутимые потери и обновил полугодовой минимум к юаню.

• Котировки ОФЗ продолжили снижаться: индекс гособлигаций RGBI приблизился к двухнедельному минимуму.

• Лидеры: Аренадата (+6,1%), ИВА (+2,6%), Астра (+2,05%), СОЛЛЕРС (+1,8%), ТМК (+1,44%).

• Аутсайдеры: Софтлайн (-3,16%), ВИ.ру (-3%), Диасофт (-2,37%), Газпром (-2,37%).

В деталях

Российский рынок акций поначалу активно снижался и переписал вчерашний минимум. Так он реагировал на созыв польскими властями экстренного заседания кабмина из-за заявлений о нарушении БПЛА воздушного пространства страны.

Однако позже Reuters сообщил, что НАТО не рассматривает этот инцидент как атаку. Это снизило риски эскалации. Правда, глава МИД Германии заявил: если Москва не готова к дипломатии, последует жесткий ответ. Поэтому в целом этот инцидент лишь увеличил и без того большую геополитическую неопределенность.

Несмотря на ухудшение фактора геополитики, на старте основных торгов наши фондовые индикаторы устремились вверх и обновили дневную вершину. Правда, затем перешли к снижению.

Давление на рублевые активы по-прежнему оказывает санкционный фактор. Глава Еврокомиссии сообщила, что продолжается работа над 19-м пакетом санкций против РФ. В его рамках рассматриваются возможность более быстрого отказа от российского ископаемого топлива, а также ограничительные меры в отношении теневого флота и третьих стран.

Поддержку Индексу МосБиржи некоторое время оказывало сочетание дорожающей нефти и дешевеющего рубля. Оно усилилось в конце основной российской сессии. Однако это лишь удержало наш рынок от более глубокой просадки. Вероятно, это обусловлено тем, что последний импульс роста нефтяных цен был вызван усилением риска новых ограничений на российскую нефть.

Данные по инфляции в целом были позитивными, так как по итогам августа потребительские цены снизились сильнее ожиданий, а годовая инфляция оказалась меньше прогноза. Тем не менее возобновился недельный рост потребительских цен. Вероятно, это вызвало ускорение снижения Индекса МосБиржи на старте вечерки. Был переписан минимум недели, установленный в понедельник. Затем началась очередная попытка развить отскок.

Относительная слабость сегодня была проявлена нашим рынком после семи дней повышения, пусть и достаточно умеренного и неустойчивого. Тем не менее он в этот период не раз проявлял устойчивость как к новостному негативу, так и с рынка нефти. Потеря этого качества и усиление чувствительности к неблагоприятным драйверам являются опасными признаками.

Объем торгов основной сессии (48,6 млрд руб.) немного уменьшился и остается на низком уровне. Сигнал в лучшем случае нейтральный, так как нисходящее движение рынка может поначалу развиваться при слабой активности участников.

Бумаги Аренадаты стали лидерами роста среди относительно ликвидных акций. Заметно подорожали и некоторые другие производители программного обеспечения, хотя часть из них понесла ощутимые потери. Вероятно, на фоне мощного восходящего движения котировок ИВА, которое сегодня замедлилось, увеличился интерес к части представителей отрасли.

Акции золотодобытчиков в большинстве своем сохранили восходящую динамику. Правда, результат основной сессии был достаточно скромным, но и котировки золота лишь умеренно повысились после ощутимого коррекционного отката от установленной вчера очередной исторической вершины. Дополнительным позитивом для отрасли остается дальнейшее ослабление рубля.

Бумаги Газпрома и НОВАТЭКа по итогам дневных торгов показали худший результат в нефтегазовом секторе, большинство представителей которого тоже находилось в минусе, несмотря на повышение нефтяных цен и ослабление рубля.

Бумаги производителей газа чувствительны к фактору геополитики, поскольку его улучшение способно в перспективе существенно увеличить объем сбыта продукции компаний. Обратная ситуация приводит к сокращению количества их акций в портфелях участников рынка, особенно спекулятивно настроенных.

Акции сталелитейных компаний сегодня выглядят хуже широкого рынка. Они корректируются после уверенного роста начала недели. Его основными драйверами выступали ожидания снижения ключевой ставки и ослабление рубля. Смягчение денежно-кредитный условий будет способствовать постепенному улучшению ситуации в строительном секторе, который в результате увеличит спрос на продукцию сталеваров.

Рубль продолжил активно дешеветь: юань впервые с начала марта приближался к отметке 11,95 руб. Затем российская валюта заметно скорректировалась, но в конце торгов вернулась к достигнутым минимумам, закрывшись с ощутимыми потерями.

Снижению курса рубля способствует дальнейшее нарушение баланса между спросом на иностранную валюту и ее предложением. Дополнительным негативом выступает ухудшение новостного фона, связанного с геополитикой. Правда, этот фактор сам по себе по-прежнему не может вызывать устойчивую тенденцию котировок рубля, пока непосредственно не повлияет на платежный баланс страны.

Нефтяные цены после утреннего роста совершали широкие разнонаправленные движения. В начале американских торгов котировки устремились вверх и обновили недельный максимум.

Большинство других сырьевых товаров дорожало четвертую сессию подряд, хотя несколько резких просадок индекса доллара (DXY) выкупили. Негативные данные Минэнерго США вызвали заметный, но кратковременный нисходящий импульс цен на нефть. Поддержку им оказывает угроза ужесточения мер против нефтяных поставок РФ. Власти США заявили о готовности увеличить пошлины против стран, покупающих российскую нефть, если ЕС пойдет на аналогичные шаги.

Мировые фондовые индикаторы пытались сохранить неустойчивую восходящую динамику последних нескольких дней, но в начале американской сессии стали сдавать позиции. На закрытии у нас основных торгов индексы в США прибавляли 0,35–0,45%, за исключением Dow Jones, который терял 0,45%. Европейский STOXX Europe 600 завершил день в символическом минусе, рост MSCI EM составлял 0,9%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

БКС Мир инвестиций

Фонд «БКС Российские облигации»

Низкий риск — уверенный рост

Купить