Итоги торгов. Развить отскок не удается

Главное

• Российский рынок приближался к десятимесячному минимуму, после чего резко повысился, но затем вновь сдал позиции. Индекс МосБиржи несет небольшие потери на неоднозначных сигналах от ключевых факторов.

• Рубль активно укреплялся на протяжении большей части торгов и обновил трехмесячную вершину к юаню, закрывшись в хорошем плюсе.

• Котировки ОФЗ сумели приостановить снижение: индекс гособлигаций RGBI завершил день в небольшом плюсе.

На 19:00 МСК • Лидеры: Ленэнерго-ап (+15,6%), Россети Центр (+10,6%), Россети ЦП (+8,54%).

• Аутсайдеры: ВК (-3,65%), ПИК (-3,22%), Татнефть-ао (-2,9%), Татнефть-ап (-2,9%).

В деталях

Российский рынок акций поначалу пытался развить восходящий импульс, но вскоре перешел к активному снижению. Индекс МосБиржи вплотную приближался к десятимесячному минимуму, установленному в прошлый четверг около отметки 2520 п. 

В начале основной сессии наши фондовые индикаторы устремились вверх и обновили максимум среды, выйдя в хороший плюс. Однако это движение развить не удалось: в конце дневных торгов рынок откатился от достигнутых вершин. На вечерке снижение продолжилось, но потери пока небольшие.

Давление на акции и облигации продолжает оказывать фактор геополитики. Ожидается анонсированное во вторник американской стороной на сегодня «громкое» объявление относительно поставок оружия Украине.

Правда, скорее всего, то или иное решение о предоставлении дальнобойного оружия Киеву будет принято по итогам встречи президентов США и Украины в пятницу, 17 октября. Но какая-то информация о вероятных параметрах этих договоренностей может появиться и до этой даты.

Валютный фактор усиливает негативное воздействие на акции многих компаний, не только экспортеров. Рубль продолжает активно укрепляться, что усугубляется для нашего рынка очередной волной снижение нефтяных цен.

Отскок от важной поддержки в виде многомесячного минимума, кроме технических причин, мог быть спровоцирован новостью о том, что Минэнерго РФ не видит необходимости законодательно закреплять направление дивидендного потока энергокомпаний на инвестиции. Хотя заявление касается только данного сектора, часть представителей которого все же не будет выплачивать дивиденды согласно этому подходу властей к дивидендной политике, их отказ от соответствующих изменений в законодательстве об акционерных обществах уменьшил риски закрепления подобных норм и в отношении других компаний с госучастием.

Дополнительным позитивом выступило заявление зампреда Банка России Алексея Заботкина о том, что ситуация в экономике РФ, в том числе с инфляцией, укладывается в макроэкономический прогноз ЦБ.

Правда, на заседании совместной рабочей группы в Госдуме на предложение фактически снизить ключевую ставку на октябрьском заседании регулятора он ответил, что относительно ее уровня Банк России примет взвешенное решение исходя из всех поступивших к тому моменту данных.

Статистика по инфляции лишь увеличила неопределенность относительно дальнейшей денежно-кредитной политики ЦБ. Это могло ускорить снижение рынка на вечерней сессии. Хотя недельная инфляция немного уменьшилась, она остается достаточно высокой, а годовая продолжила расти.

Усиление покупок около многомесячных минимумов, скорее всего, по большей части является спекулятивным, в том числе происходящим за счет фиксации прибыли от коротких позиций. Пока не появится хоть какой-то надежный признак начала улучшения фактора геополитики, перейти к более устойчивой восходящей коррекции будет очень трудно. 

Объем торгов основной сессии (63,6 млрд руб.) немного увеличился и остается относительно низким. Сигнал не очень хороший, так как внутридневная попытка развить отскок рынка не сопровождалась усилением активности участников. Это может быть предвестников очередной волны снижения индексов.

Привилегированные акции Ленэнерго являются абсолютными лидерами роста. Сильно подорожали бумаги дочерних компаний Россетей, а также акции Интер РАО. Замминистра энергетики сообщил, что Минэнерго пока не намерено законодательно закреплять для энергокомпаний приоритет инвестиций перед выплатой дивидендов.

В конце прошлой недели бумаги сектора электроэнергетики оказались под давлением перспектив законодательного ограничения дивидендных выплат. Сегодняшний комментарий замминистра аннулирует ранее предложенные ведомством меры и подразумевает лишь точечный отказ от дивидендов. Исходим из того, что Интер РАО продолжит их выплачивать, также ничего не поменяется в дивидендах «дочек» ФСК-Россети.

Акции Полюса активно повышались после пяти сессий снижения, в результате которого существенно отстали от ралли котировок золота, которые третий день подряд обновляют исторический максимум. Несмотря на это, другие производители драгоценных металлов завершили основные торги лишь в небольшом плюсе, а ЮГК сопоставимо подешевела. 

Бумаги ПИК продолжили снижаться и вновь переписали десятимесячный минимум. Вчера нисходящее движение ускорилось на фоне заявления менеджмента компании о том, что она не планируют возвращаться к выплатам дивидендов в ближайшие годы. Кроме того, в ПИК сообщили, что не намерены выкупать дробные доли после консолидации акций.

Ранее совет директоров группы рекомендовал акционерам одобрить отмену дивидендной политики, а также консолидацию акций с коэффициентом 100 к 1, что спровоцировало падение котировок застройщика.

Акции Татнефти вновь переписали десятимесячный минимум, и второй день подряд остаются аутсайдерами нефтегазового сектора. На этот раз большинство его представителей сумели завершить дневные торги в плюсе, несмотря на продолжающееся подорожание рубля и снижение нефтяных цен. Это очень негативное сочетание для отрасли.

Вчера вклад в снижение котировок Татнефти внесло очищение от дивидендов. Акционерам компании, попавшим в реестр, за I полугодие будет выплачено по 14,35 руб. на каждую бумагу обоих типов. Дивидендная доходность на дату отсечки составила около 2,4%.

Рубль активно укреплялся на протяжении большей части торгов и закрылся в хорошем плюсе, обновив максимум с конца июля к юаню, который опускался до 10,95 руб. Массированная продажа иностранной валюты продолжается. При этом так и не появилось видимых причин для столь концентрированного предложения инвалюты. Учитывая нестабильность оплаты экспорта, возможно, мы наблюдаем приток задержавшейся большой суммы в качестве расчета за прошлые поставки.

При этом в целом экспортная выручка остается под давлением санкций, геополитики и низких цен на нефть. К тому же спрос на валюту должен увеличиваться, в том числе из-за сезонного всплеска импорта.

Нефтяные цены в основном консолидировались до второй половины наших торгов, когда произошло заметное восходящее движение. Однако вскоре котировки устремились вниз и обновили дневной минимум.

Большинство других сырьевых товаров дорожали благодаря ослаблению доллара к мировым валютам. Кроме очередного витка внешнеторгового противостояния, давление на нефтяные цены оказывает угроза избытка глобального предложения нефти. Оценка его увеличения в 2025 и 2026 гг. вчера была повышена Международным энергетическим агентством (МЭА).  

Мировые фондовые индикаторы долгое время повышались, ускорившись на старте американской сессии, но затем стали быстро сдавать позиции. На закрытии у нас дневных торгов индексы в США прибавляли 0,2–0,7%, европейский STOXX Europe 600 повысился на 0,57%, рост MSCI EM составлял 2%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

БКС Мир инвестиций

Обгоняем депозиты — до 37% годовых

С защитой вложений. Регулярные выплаты и даже в валюте

ДисклеймерИнвестировать