Итоги торгов. Просели на увеличении неопределенности

Главное

• Российский рынок после позитивного старта и кратковременного роста стал откатываться от новой четырехмесячной вершины на фоне неоднозначных новостей, связанных с геополитикой. Индекс МосБиржи растерял более половины солидных дневных достижений.

• Рубль открылся вверх к юаню и после непродолжительного ослабления укреплялся, закрывшись в хорошем плюсе.

• Котировки ОФЗ росли третью сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI обновил максимум с января 2024 г.

• Лидеры: ВСМПО-АВИСМА (+9,32%), ТГК-14 (+6,66%), ОВК (+5,65%), Северсталь (+5,35%).

• Аутсайдеры: Самолет (-3,02%), Полюс (-2,5%), ЮГК (-1,96%), Хэдхантер (-1,28%).

В деталях

Российский рынок акций открылся вверх и некоторое время активно рос. Индекс МосБиржи впервые с конца апреля превышал психологически важный уровень 3000 п. Однако вскоре фондовый индикатор стал сдавать позиции и к завершению основных торгов растерял более половины солидного дневного плюса.

Фактор геополитики продолжает играть главную роль в динамике наших акций. Некоторое время повышенный оптимизм сохранялся благодаря ожиданиям встречи президентов России и США, намеченной на пятницу. Правда, комментарии этого события со стороны некоторых европейских стран и Украины создают неопределенность с возможными итогами переговоров. На этом фоне многие спекулянты предпочитают фиксировать прибыль, что вызвало заметный коррекционный откат нашего рынка от достигнутых вершин.

Неопределенность усилилась на фоне новых комментариев Трампа о предстоящей встрече с Путиным. В частности он ее назвал пробной, допустив, что она может быть как «хорошей», так и «плохой». По словам президента США, он поймет, возможно ли заключить сделку, в первые две минуты переговоров. 

Тем не менее, если не появится заявлений от российской или американской сторон, уменьшающих вероятность, что по итогам встречи лидеров двух стран произойдет прогресс в разрешении украинского кризиса, скорее всего, Индекс МосБиржи продолжит повышаться с ближайшей целью в районе 3050 п. Немного выше этого уровня находится серьезное сопротивление в виде пятимесячного максимума, установленного в конце апреля в результате сильного отскока рынка, после которого он ощутимо просел.

Объем торгов основной сессии (105,8 млрд руб.) ощутимо увеличился, правда, после почти двукратного сокращения в пятницу. К тому же началу недели свойственно усиление активности участников. Тем не менее сигнал от нее сегодня настораживающий, так как внутридневной разворот вниз и нисходящая динамика сопровождались ростом торговых оборотов.

Акции ВСМПО-АВИСМА ускорили рост, который наблюдается шестую сессию подряд и показали сегодня лучший результат среди всех бумаг. Несмотря на то, что санкции почти не затронули компанию, все же потенциальное улучшение для России геополитической ситуации уменьшит риски введения ограничений на продукцию ВСМПО-АВИСМА.  

Бумаги НОВАТЭКа замедлили активный подъем предыдущих пяти сессий. Они являются нашими фаворитами в случае реализации позитивного геополитического сценария. Компания обладает существенными возможностями для наращивания мощностей добычи СПГ за счет реализации ряда запланированных проектов, а снятие санкций позволило бы значительно ускорить этот процесс.

Бумаги сталелитейных компаний в понедельник выглядят сильнее широкого рынка. Возможная геополитическая разрядка и дальнейшее снижение ключевой ставки способны привести к оживлению строительной отрасли, уменьшению процентных платежей, а также могут вернуть курс рубля на более низкие экономически оправданные уровни, что тоже позитивно скажется на прибыли компаний. В результате они смогут вернуться к дивидендным выплатам, которые поставили на паузу.

Акции Самолета по итогам основной сессии стали абсолютными аутсайдерами. Котировки снижались на фоне информации о смерти Михаила Кенина, основателя и крупнейшего акционера компании. Считаем, что новость может быть умеренно негативной для бумаг. Возникает неопределенность, поскольку в этой ситуации может измениться состав акционеров. Кроме того, данное событие способно ослабить GR-ресурс компании — важную составляющую инвестиционного кейса девелопера. Однако в отсутствие какой-либо дополнительной информации пока не меняем «Позитивный» взгляд на акции Самолета.

Акции Полюса и ЮГК ощутимо подешевели, реагируя на активное снижение котировок золота. Несмотря на это, бумаги Селигдара сумели завершить основные торги в небольшом плюсе.

Рубль после позитивного старта просел к юаню, но вскоре стал укрепляться и в конце торгов обновил дневную вершину, закрывшись в хорошем плюсе. Возможно, некоторую поддержку рублю оказывают ожидания встречи президентов РФ и США.

Однако из-за отсутствия на российском валютном рынке достаточного количества инвесторов и спекулянтов, которые до 2022 г. оперативно закладывали в котировки рубля ожидания изменений ключевых для него факторов, сейчас таковым остается лишь внешнеторговый. Только когда он будет меняться под воздействием возможных геополитических сдвигов, это приведет к соответствующему устойчивому движению курса рубля.

Нефтяные цены после нескольких просадок устремились вверх в начале основной российской сессии. Во второй половине наших торгов котировки ощутимо откатились от дневных вершин, но этот импульс не получил развития.

Большинство других сырьевых товаров вновь подешевело, чему способствовал активный рост глобального курса доллара. Кроме большой экономической неопределенности, давление на нефтяные цены продолжает оказывать ослабление рисков ограничений на российскую нефть, произошедшее после объявления встречи президентов РФ и США.

Мировые фондовые индикаторы сегодня в основном совершали разнонаправленные движения. На закрытии у нас дневных торгов индексы в США прибавляли 0,1–0,2%, за исключением Dow Jones, который терял 0,2%. Европейский STOXX Europe 600 завершил день с символическими потерями, MSCI EM находился в небольшом плюсе.

БКС Мир инвестиций

Год без комиссии

Инвестируйте с бонусом — вернем до 1 000 000 ₽

ДисклеймерИнвестировать