Итоги торгов. Продавцы вернулись слишком быстро

Главное

• Российский рынок в первой половине торгов активно повышался на сырьевом и валютном позитиве. Хотя эти ключевые условия оставались благоприятными, Индекс МосБиржи к закрытию основной сессии растерял около половины хорошего дневного плюса.

• Рубль поначалу активно дешевел к юаню, после чего умеренно скорректировался, завершив понедельник с ощутимыми потерями.

• Котировки ОФЗ снижались третью сессию подряд: индекса RGBI обновил недельный минимум.

• Лидеры: Бурятзолото (+10,5%), АМЗ (+6,48%), Полюс (+5,22%), QIWI (+3,74%).

• Аутсайдеры: «Яковлев» (-16,2%), ВУШ (-2,8%), СПБ Биржа (-2,5%), ОАК (-1,94%).

В деталях

Российский рынок акций открылся вверх и активно повышался в первой половине торгов. Затем произошла коррекционная просадка, сменившаяся попыткой ускорить рост. Однако к завершению основной сессии Индекс МосБиржи растерял около половины хороших дневных достижений.

Валютный фактор при этом вернулся на сторону покупателей акций. Заметное ослабление рубля вместе с поступательным ростом нефтяных цен создавало благоприятные условия для подъема Индекса МосБиржи.

Правда, в середине наших торгов котировки нефти заметно откатились от достигнутых вершин, что оправдывало довольно умеренную коррекцию нашего рынка. Но затем нефть восстановилась, а у нас произошла более серьезная просадка, ухудшившая общее восприятие сегодняшней динамики российского рынка.

Относительная слабость выглядит подозрительно еще и потому, что в пятницу, в достаточно негативных условиях, наш рынок проявил устойчивость. Тем более, что благодаря традиционной для пятницы осторожности многих инвесторов, создается отложенный спрос на акции, который реализуется в начале новой торговой недели. Это мы поначалу и наблюдали. Однако продавцы слишком быстро вернулись — негативный признак, увеличивающий вероятность возобновления нисходящей динамики.

Объем торгов (62,2 млрд руб.) немного увеличился, но остается на относительно низком уровне. К тому же началу недели свойственно более заметное усиление активности инвесторов. Сигнал тоже не очень хороший, поскольку не подтверждает устойчивости восходящего импульса, в чем мы убедились уже в конце основной сессии.

Акции Бурятзолото стали абсолютными лидерами роста, а бумаги Полюса показали лучший результат среди ликвидных акций. Котировки золота в очередной раз обновили исторический максимум, правда, к завершению у нас основных торгов растеряли почти все дневные достижения. На этом фоне другие производители драгоценных металлов закончили основную сессию в более скромном плюсе.

Бумаги Северстали прибавляли на дневной вершине более 3%. Восходящий импульс произошел после рекомендации совета директоров по дивидендам за 9 месяцев 2024 г. Выплаты могут составить 49,06 руб. на акцию, что предполагает текущую дивидендную доходность на уровне 4,1%.

Размер возможных дивидендов превысил наши ожиданий (32 руб. на акцию). К тому же компания представила результаты за III квартал по МСФО, оказавшиеся лучше прогноза. Несмотря на это, к закрытию основных торгов котировки Северстали растеряли почти весь сегодняшний плюс.

Акции НОВАТЭКа сумели завершить основные торги в небольшом плюсе. В то же время подавляющее большинство представителей нефтегазового сектора понесло потери, несмотря на очень благоприятное для них сочетание дорожающей нефти и дешевеющего рубля.

Негативом выступила информация зарубежных СМИ о том, что в ЕС хотят усилить санкционное давление на Россию, вводя ограничительные меры против ее экспорта нефти и сжиженного природного газа (СПГ).

При этом на дневной вершине котировки НОВАТЭКа прибавляли более 1% на фоне новости об одобрении комитетом Госдумы распространения на всю арктическую зону РФ нулевой ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) новых проектов добычи газа и газового конденсата, необходимого для производства аммиака и водорода.

Бумаги Софтлайна выглядели лучше рынка. Компания объявила о завершении второго этапа начисления бонусных акций. В результате 2,6% бумаг были бесплатно переданы от основного акционера тем миноритариям, которые соответствовали ряду критериев владения акциями. В следующем году будет последний, третий этап начисления бонусных бумаг. Этот процесс не приводит к размытию акционерного капитала (так как новые акции не выпускались), но, видимо, добавит давления на котировки.

На прошлой неделе компания Софтлайн объявила о намерении 22 октября провести совет директоров, на котором будет обсуждаться выкуп акций с рынка в размере до 5%. Возможно, анонс события был сделан, чтобы нейтрализовать потенциальное давление со стороны продавцов.

Бумаги «Яковлев» сегодня с большим отрывом стали аутсайдерами рынка. Распродажи спровоцированы итогами заседания совета директоров, который определил цену размещения дополнительных обыкновенных акций компании в 23,17 руб. При этом после потери 16% котировки завершили основную сессию немного ниже 32 руб.

Рубль с открытия активно дешевел к юаню, который приближался к пятничной вершине, достигнув отметки 13,55 руб. Затем произошла умеренная коррекция, рубль закрылся с ощутимыми потерями. Правда, к другим валютам официальный курс российской вновь повысился.

Приближение пика фискальных платежей 28 октября уже должно препятствовать подобным импульсам ослабления рубля. Отсутствие заметной реакции валютного рынка на фактор налогового периода обычно после его завершения приводит к ускорению нисходящей динамики рубля, так как свидетельствует о повышенном спросе на иностранную валюту.

Давление на курс рубля может оказывать очередное снижение Банком России лимитов по операциям «однодневный валютный своп» с 25 до 20 млрд юаней. В августе он также был поднят за два захода на такую же величину. То есть сейчас ЦБ лишь возвращает к обычному состоянию этот инструмент регулирования ликвидностью валютного рынка.

Нефтяные цены утром перешли к планомерному подъему. Во второй половине наших торгов котировки в рамках коррекции ощутимо откатились от достигнутых вершин. Правда, эту просадку вечером быстро выкупили.

Большинство других сырьевых товаров подешевело на фоне активного укрепления доллара. Поддержку нефтяным ценам продолжает оказывать непростая обстановка на Ближнем Востоке. Периодически оттуда приходят новости, увеличивающие вероятность эскалации регионального конфликта.

Мировые фондовые индикаторы после продолжительного снижения хорошо отскочили во второй половине наших торгов. Однако в начале американской сессии произошла более серьезная просадка. Негативом выступает ускорение роста доходностей гособлигаций США. На закрытии основной российской сессии индексы в США теряли 0,2–0,7%, европейский STOXX Europe 600 снизился на 0,66%, потери MSCI EM составляли 0,7%.

БКС Мир инвестиций

Время облигаций

Инструменты с регулярной купонной доходностью

Открыть счет