Итоги торгов. Покупатели российских акций попали в ловушку

О главном

Индекс МосБиржи: 3760,23 п. (-1,39%)
Индекс РТС: 1612,25 п. (-1,24%)

Поначалу мы снижались, несмотря на восстановление других рынков и нефти, но затем все же присоединились к внешнему росту. Хотя он некоторое время продолжался, российские фондовые индикаторы во второй половине сессии сдали позиции, ускорив снижение в конце торгов на фоне отката глобальных площадок и нефтяных цен. Индекс МосБиржи закрылся на новом четырехмесячном минимуме, наш результат оказался худшим среди других рынков.

Позитивные факторы
• Рост цен на нефть
• Мягкая монетарная политика мировых ЦБ

Негативные факторы
• Снижение мировых фондовых рынков
• Риски ускорения инфляции
• Риски ужесточения монетарной политики мировых ЦБ
• Риски распространения коронавируса

В деталях

Открывшись вниз на негативном внешнем фоне, мы некоторое время снижались, хотя глобальные площадки и нефтяные цены восстанавливались после утренней просадки. Вскоре российские индексы также стали повышаться.

Негативом выступала неопределенность c данными по американской инфляции. Однако они совпали с прогнозом, хотя и подтвердили усиление инфляции до новых многолетних максимумов. Тем не менее рынки отреагировали на статистику активным ростом, но вскоре этот импульс нивелировали.

Российские фондовые индикаторы стали снижаться еще до выхода данных по инфляции, отреагировав на взлет других площадок резким отскоком, но затем ускорили снижение из-за ухудшения внешнего фона. Индекс МосБиржи закрылся на новом четырехмесячном минимуме, а индекс РТС — вблизи недельного.

Таким образом, от проявленной нами вчера лидирующей динамики не осталось и следа, в пятницу мы вновь выглядели хуже других рынков. В результате те, кто покупал в четверг в расчете на более серьезное восстановление нашего рынка, а также сегодняшние оптимисты попали в так называемую «бычью ловушку» — отскок на нисходящем тренде, который завершается ускорением снижения.

Правда, причиной нашей слабости мог выступить фактор пятницы, в последнее время имеющий повышенную актуальность из-за геополитической неопределенности. В результате многие инвесторы воздерживаются от покупок или сокращают позиции в акциях, опасаясь реализации каких-либо рисков на выходных. К тому же объемы торгов вновь сократились (85,9 млрд руб.), что свидетельствует об отсутствии агрессивных продаж.

Однако следующая неделя изобилует важными событиями, такими как заседания ФРС, ЕЦБ и Банка России. На фоне неопределенности с их итогами и реакцией рынков нам будет трудно развить устойчивое восходящее движение даже на позитивном внешнем фоне, если не появятся дополнительные драйверы роста, например, улучшение геополитической обстановки.

Нефть не удержалась на локальных вершинах

Поначалу нефть повышалась, но утром просела. После нашего открытия котировки устремились вверх, отыграв снижение, произошедшее вчера вечером. Во второй половине российской сессии нефтяные цены сдали позиции. На нашем закрытии Brent прибавляла 0,7% немного ниже уровня $75.

Поддержку нефти оказывало улучшение ситуации на мировых рынках, поэтому, когда они резко откатились от новых дневных вершин, нефтяные цены также испытали просадку. Кроме того, угроза профицита нефти в 2022 г. и возможных проблем со спросом из-за давления на экономику со стороны ужесточения монетарной политики ключевых центробанков, необходимого для борьбы с инфляцией, — все это сдерживает более устойчивый подъем нефти.

Американский рынок выглядел лучше других площадок

После негативного начала дня фьючерсы на индекс S&P 500 перешли к повышению, испытав коррекцию в середине наших торгов. Данные по индексам потребительских цен в США вызвали мощный восходящий импульс на всех рынках, поскольку многие опасались более сильного всплеска инфляции. Однако к нашему закрытию американские фондовые индикаторы существенно просели, прибавляя 0,05–0,25%.

Европейские площадки в пятницу показали более слабую динамику. Открывшись вниз, индекс Stoxx Europe 600 восстанавливался до второй половины сессии, в моменте выйдя в плюс, но к закрытию сдал позиции, потеряв в итоге 0,3%.

Корпоративный сектор

Лидерами роста среди относительно ликвидных бумаг стали акции Транснефти, подорожавшие на 5,4% благодаря новостям о дивидендах и дроблении бумаг.

Также значительно лучше рынка завершили сегодняшнюю сессию: HeadHunter (+1,8%), ТМК (+1,1%), Ренессанс страхование (+0,63%).

Аутсайдерами пятницы стали вчерашние лидеры роста — акции Акрона (-8,6%), растерявшие большую часть достижений предыдущей сессии. Сильное движение вновь произошло без каких-либо очевидных драйверов.

Подешевели ритейлеры: Детский Мир (-3,14%), Fix Price (-2,07%), Магнит (-1,9%), X5 Group (-1,9%).

Потери понесли девелоперы: Эталон (-2,93%), ЛСР (-1,88%).

Уменьшилась капитализация некоторых металлургических компаний: РУСАЛ (-2,43%), ВСМПО-АВИСМА (-1,92%), Норникель (-0,94%).

Негативную динамику показали представители IT-отрасли: Яндекс (-2,42%), OZON (-2,36%), VK Group (-2,33%).

Снизились акции нефтегазовых компаний: Татнефть ап (-2,33%), Татнефть ао (-2,1%), Сургутнефтегаз (-1,9%), Газпром (-1,72%).

Под давлением находились представители финансового сектора: ВТБ (-1,87%), БСП ао (-1,83%), Сбербанк (-1,8%).

Кроме того, существенно хуже рынка сегодня закрылись: АЛРОСА (продажи в ноябре) -3,82%; Мечел ап (-3,44%), Мечел ао (-2,44%).

БКС Мир инвестиций