Итоги торгов. Очередная атака на важный уровень

Главное

• Российский рынок поначалу активно повышался, но затем ощутимо просел на фоне увеличение санкционных рисков. Несмотря на это, вскоре Индекс МосБиржи устремился вверх и обновил двухнедельный максимум.

• Рубль быстро дешевел к юаню на протяжении большей части торгов и переписал пятимесячный минимум, закрывшись с ощутимыми потерями.

• Котировки ОФЗ возобновили рост: индекс гособлигаций RGBI завершил день в умеренном плюсе.

• Лидеры: ОАК (+7,2%), «Яковлев» (+4,7%), ЮГК (+3,93%), Сургутнефтегаз-ап (+2,9%).

• Аутсайдеры: Эталон (-9,17%), М.Видео (-2,88%), Аренадата (-1,42%), ДВМП (-1,24%).

В деталях

Российский рынок акций повышался и обновил недельный максимум. В начале основной сессии наши фондовые индикаторы стали сдавать позиции и растеряли более половины хорошего дневного плюса.

Во второй половине торгов наш рынок быстро восстановился и на вечерней сессии пытался ускорить рост. Индекс МосБиржи немного превысил сильное сопротивление в виде двухнедельной вершины 2925 п., установленной в прошлый понедельник. Правда, закрепиться над этим уровнем пока не удалось: наблюдается умеренный коррекционный откат.

Восходящему движению нашего рынка некоторое время продолжали способствовать ожидания анонсированного в среду Трампом разговора с российским лидером. Правда, тогда он обещал его провести в ближайшие дни.

Дополнительным позитивом выступают надежды, что в эту пятницу Банк России вновь снизит ключевую ставку на 2 процентных пункта. Об этом свидетельствуют планомерное ослабление годовой инфляции и замедление экономического роста.

Еще одним драйвером роста наших акций выступало позитивное сочетание дорожающей нефти и дешевеющего рубля. Однако во второй половине наших торгов нефтяные цены быстро сдали позиции, но российская валюта продолжила активно слабеть.

Санкционный фактор некоторое время мог выступать причиной фиксации прибыли около сильного технического препятствия для роста рынка. Сегодня делегация ЕС в Вашингтоне обсудит с коллегами ограничительные меры против РФ. Страны Евросоюза рассматривают введение 19-го пакета санкций, который затронет шесть банков и энергетических компаний России.

Кроме того, в субботу вечером глава Минфина США сообщил, что Вашингтон готов усилить санкционное давление на Москву, но хочет делать это вместе с европейскими странами. В свою очередь, министр энергетики США заявил, что европейские страны должны перестать покупать российские нефть и газ, если хотят, чтобы Штаты ужесточили санкции.

Объем торгов основной сессии (43,7 млрд руб.) лишь немного увеличился, хотя началу недели свойственно более заметное усиление активности участников рынка. К тому же она остается на низком уровне. Поэтому сигнал от динамики торговых оборотов в лучшем случае нейтральный.

Бумаги ОАК сохранили лидирующую динамику пятницы и переписали максимум с конца апреля. Восходящее движение стартовало на фоне пятничных заявлений главы Минпромторга РФ Антона Алиханова. Он сообщил, что обновленная комплексная программа развития авиационной отрасли (КПГА) ожидается ближе к концу года. По его словам, министерство отмечает высокий спрос на самолеты Ту-214 со стороны авиакомпаний и считает, что будущее у них, несомненно, есть.

Кроме того, в пятницу стало известно, что импортозамещенный самолет SJ-100, построенный по серийным технологиям, совершил первый полет. Его разработчиком является филиал ПАО «Яковлев». Лайнер оснащен российскими системами и агрегатами, включая двигатели ПД-8. Начало первых серийных поставок запланировано на IV квартал 2025 г. В рамках исполнения комплексной программы законтрактована поставка 84 серийных силовых установок в интересах «Яковлева». На фоне этих новостей акции компании также продолжили дорожать.

Дополнительным позитивом для бумаг сектора авиастроения выступило заявление главы Аэрофлота о том, что доля отечественных самолетов в парке авиакомпании может достигнуть 50% в срок до 2033–2035 гг.

Привилегированные акции Сургутнефтегаза усилили восходящую динамику и обновили максимум с конца августа. Они традиционно позитивно реагируют на ослабление рубля, которое сегодня ускорилось. Дивиденды по префам в основном зависят от курсовой переоценки большого запаса ликвидности в иностранной валюте, находящейся на счетах компании (так называемая кубышка).

Согласно данным ЦБ, продажи валютной выручки экспортеров в августе заметно просели, а покупки инвалюты юрлицами увеличились. Ждем снижения курса рубля примерно до 90 руб. за доллар к концу года за счет восстановления импорта и снижения экспортной выручки. Решение ОПЕК+ повысить добычу нефти в целом не увеличит валютные поступления в следующем году. А Минфин на фоне дешевеющей нефти может снизить цену отсечения по бюджетному правилу, чтобы замедлить расход резервов.

Акции Эталона стали абсолютными аутсайдерами понедельника. Сегодня они первый день обращались на Мосбирже после того, как торги ГДР компании были приостановлены в конце июня в связи с редомициляцией и автоматически конвертированы в обыкновенные акции МКПАО «Эталон Груп».

У нас «Позитивный» взгляд на бумаги девелопера с целевой ценой на год — 120 руб. Смена юрисдикции в будущем позволит компании вернуться к выплате дивидендов, а также повысит ликвидность бумаг и расширит потенциальный список инвесторов.

Бумаги производителей драгоценных металлов резко повысились. Кроме ослабления рубля, усилению спроса на представителей отрасли способствовало продолжение роста котировок золота, вновь переписавших исторический максимум.

Рубль активно дешевел к юаню на протяжении большей части торгов и закрылся с ощутимыми потерями. Пара CNY/RUB превысила уровень 11,6 руб. впервые с начала апреля.

Давление на курс рубля продолжает оказывать увеличение спроса на иностранную валюту, в основном со стороны импорта. Он восстанавливается по мере усиления потребительской и деловой активности. Этому способствует снижение процентных ставок в экономике вслед за ключевой.

В то же время предложение инвалюты остается ограниченным из-за относительно низкой стоимости нефти на мировом рынке. Это усугубляется для наших экспортеров геополитическим дисконтом в ценах на поставки российского сырья, а также санкционными ограничениями на них.

Нефтяные цены активно повышались до середины наших торгов, но затем устремились вниз. Котировки немного не дошли до дневных минимумов. В конце основной российской сессии произошел хороший отскок, однако он не получил развития.

Большинство других сырьевых товаров продолжило дорожать, чему вновь способствовало снижение глобального курса доллара. Некоторое время рост нефтяных цен являлся реакцией на факт реализации ожидавшегося события: ОПЕК+ вчера принял очередное решение нарастить добычу нефти, с октября она увеличится на 137 тыс. б/с.

Восходящей динамике нефтяных котировок также способствовали новые угрозы президента США и некоторых представителей ЕС ввести ограничения на российскую нефть, в том числе вторичные санкции против ее потребителей.

Серьезную внутридневную просадку на нефтяном рынка могла спровоцировать информация о том, что в октябре Саудовская Аравия заметно снизит цены на нефть для покупателей из Азии и Европы.

Мировые фондовые индикаторы демонстрировали неустойчивую восходящую динамику. На закрытии у нас основной сессии индексы в США прибавляли 0,1–0,8%, европейский STOXX Europe 600 повысился на 0,52%, рост MSCI EM составлял 0,6%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

БКС Мир инвестиций

Год без комиссии

Инвестируйте с бонусом — вернем до 1 000 000 ₽

ДисклеймерИнвестировать