Все котировки
Главная > Новости и аналитика > IPO «Вертолетов России»: немножко «оборонки» в собственность

Новости и аналитика

IPO «Вертолетов России»: немножко «оборонки» в собственность

IPO «Вертолетов России»: немножко «оборонки» в собственность

Читайте также:

«Вертолеты России» проведут IPO, средства от которого направят не на серийное производство новинок, а на погашение долгов и выкуп акций своих «дочек».

Почти что прецедент
Сегодня, 13 апреля, «Вертолеты России» (ВР) проводит встречи с аналитиками и инвесторами в Великобритании, Швейцарии, Германии, Швеции, Франции, России и США.  Холдинг намерен провести IPO на Лондонской фондовой бирже, разместив как существующие акции форме GDR, так и новые акции на сумму до $250 млн. Общий объем сделки, как ожидается, составит более $500 млн. Road show с участием менеджмента начнется 26 апреля. Прайсинг запланирован на неделе с 9 мая.
Интерес вызывает редкая в нашей стране возможность для простого инвестора прикупить немножко «оборонки» в личную собственность.

По сути, «Вертолеты России» создали прецедент среди представителей российской оборонной промышленности, выходя на зарубежные рынки.

Первой ласточкой в размещении была корпорация «Иркут», которая в 2004 году провела размещение, но на российских биржах – ММВБ и РТС. В итоге эти акции все равно вернулись в собственность государства при создании Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК) в 2006–2009 годах. Так что сравнивать грядущее IPO пока что действительно не с чем.

IPO в счет долгов?
Отраслевые аналитики считают, что у компании есть все шансы провести удачное IPO, называя несколько аргументов. Во-первых, государственная политика направлена на модернизацию отрасли. Эксперты обращают внимание на тот факт, что решение размещаться было принято вскоре после того, как руководство Минобороны анонсировало планы закупить до 2020 года до 1 тыс. вертолетов. Для сравнения - сейчас компания выпускает около 200 машин в год. Во-вторых, привлекательность оборонной отрасли не только в сознании граждан, выросших в мощной военизированной стране, но и в реальности.
«Вертолеты России» находятся в более выгодно положении, чем представители гражданской авиации. «Гражданское самолетостроение в СССР всегда было не на высоте, поскольку очевидный приоритет по финансированию и кадрам отдавался военной авиации, отсутствовала конкуренция со стороны иностранных производителей техники и потребитель («Аэрофлот») предъявлял в то время, в общем-то, невысокие требования к продукту», - отмечает независимый эксперт по рынку авиаперевозок и государственно-частному партнерству Андрей КРАМАРЕНКО.
И, наконец, сам рынок IPO. «Сейчас очень удачная ситуация для IPO, разместиться можно по максимуму. Тем более и объем размещения небольшой – около $500 млн. Также  IPO позволит привлечь дополнительное внимание к дочерним компаниям. Большая часть привлеченных денег, скорей всего, пойдет на сокращение долга», - считает начальник отдела экспертов БКС Экспресс Дмитрий ШИШОВ. 
 «Вертолеты России» накопили долги в процессе скупки акции дочерних компаний в рамках консолидации своих активов. Причем, ВР выкупили не все акции, так как часть средств от размещения пойдет на приобретение «пока не принадлежащих компании акций дочерних обществ в рамках нескольких обязательных предложений». По оценке аналитиков, долги ВР составляют до $270 млн. 

В прошлом году глава «Оборонпрома» заявлял, что для корпорации выход на рынки капитала (в том числе через IPO дочерних структур) — стратегическая цель для привлечения средств на развитие. А развиваться ВР есть куда. У холдинга уже не первый год висит запуск серийного производства многоцелевых  вертолетов  «Ка-226» (плюс версия Ка-226Т), «Ансат» и «Ми-34». Ка-226 впервые поднялась в небо 4 сентября 1997 года.  А сроки запуска  с каждым годом все время откладываются. В 2008 году сроки по производству Ка-226Т  обозначали – начало 2011 года. Сейчас – 2012 год. С этого же года планируют серийное производство и «Ансата». Про Ми-34 еще ничего не известно. По оценкам ВР стоимость производства одного вертолета  «Ка-226Т» составляет примерно 100-120 млн рублей.

Справка БКС Экспресс.
«Вертолеты России» -
разработчик и производитель вертолетов в России гражданского и военного назначения. Дочерняя компания «Оборонпрома», входящего в состав ГК «Ростехнологии». Контролирует и управляет вертолетостроительными предприятиями: ОАО «Московский вертолётный завод им. М.Л. Миля», ОАО «Камов», ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод», ОАО «Казанский вертолётный завод», ОАО «Роствертол», ОАО «Арсеньевская авиационная компания «Прогресс» им. Н.И. Сазыкина», ОАО «Кумертауское авиационное производственное предприятие», ОАО «Ступинское машиностроительное производственное предприятие», ОАО «Редуктор-ПМ» и ОАО «Новосибирский авиаремонтный завод», а также ОАО «Вертолётная сервисная компания».
Консолидированный оборот компании в прошлом году составил $2,2 млрд (в 2009 году — $1,5 млрд). За исключением результаты завода «Роствертол», приобретенного в декабре 2010 года, оборот которого по МСФО в 2010 году составил $500 млн.

Мария ШИШКИНА, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Ничто не смогло взбодрить российский рынок перед выходными

Каналу BCS USA в Telegram исполнилось 3 месяца. 2500 человек уже с нами

Американские корпорации наращивают байбеки. Что дальше?

Греческий кризис прошел? Суматоха на рынке гособлигаций

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
2:28
понедельник, 18 декабря 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.