Индекс S&P 500 в 2021. Чего можно ожидать

По данным Factset, ряд стратегов ожидают, что в конце 2021 г. индекс S&P 500 сможет вырасти до 4000 п. Что по этому вопросу думаю отраслевые аналитики?

Прогнозы экспертов сводятся к тому, что в следующие 12 месяцев индекс достигнет 4000 п. Цель рассчитана путем оценки средних таргетов по каждому эмитенту, входящему в состав S&P 500. В итоге таргет оказался на 8,3% выше, чем текущее значение — 3694 п.

Ожидается, что сектор потребительских товаров покажет наибольший рост — 14,3%, так как в нем наибольшая разница между таргетами и текущими ценами. Далее идет сектор недвижимости и коммунальных услуг. Хуже всех выглядит энергетика.

Немного истории

За последние 15 лет (2005–2019 гг.) средняя разница между таргетом и окончательным значением индекса составила 9,3%. Иными словами, аналитики на 9,3% завышали окончательное значение индекса. Подобная ситуация наблюдалась в 12 из 15 лет, оставшиеся 3 года — была недооценка.

Однако это среднее значение включает оценки 2008 г., в котором была существенная разница в прогнозах и действительности. Исключив этот год из статистики, средняя разница составила бы 3,4%.

Применив среднее отклонение в 9,3% к 2021 г. значение индекса S&P 500 может составить 3628 п., что на 1,8% ниже текущего значения. А если применить среднее отклонение в 3,4%, то индекс будет на 3864 п., что на 4,6% больше текущего значения индекса.

Таким образом, хотя отраслевые аналитики полагают, что S&P 500 завершит 2021 г. около 4000 п., стоит учитывать, что они в 80% переоценивали перспективы индекса в последние 15 лет. 

БКС Мир инвестиций