Яндекс завершил процесс передачи своих акций основному владельцу
Яндекс сообщает о завершении процесса передачи акций компании напрямую участникам ЗПИФ «Консорциум.Первый». Изменения в структуре акционеров не повлияют на стратегию и операционную деятельность компании, отмечается в ее пресс-релизе.
Кроме того, в сообщении Яндекса говорится, что команда менеджеров продолжает управлять компанией и принимать ключевые решения. Она также сохранила за собой все специальные акционерные права, полученные в ходе реструктуризации.
Акционерный капитал Яндекса распределен между основными акционерами (66,58%), администраторами программы мотивации (3,62%) и долей в свободном обращении (29,8%).
В число основных акционеров, владеющих более чем 5% в капитале компании, входят команда менеджеров Яндекса с долей 16,3%, структура Александра Чачава — 16,03% и Каталитик Пипл — 9,89%. ЗПИФ «Аргонавт» передал свой миноритарный пакет двум другим закрытым паевым инвестиционным фондам — каждый из них владеет менее чем 5% в капитале МКПАО «Яндекс».
Основные акционеры остаются долгосрочными инвесторами, подчеркивая уверенность в устойчивом развитии бизнеса. При этом ни у одного из акционеров нет контролирующей доли, отмечается в пресс-релизе Яндекса.
История вопроса
ЗПИФ «Консорциум. Первый» стал основным владельцем МКПАО «Яндекс» в мае 2024 г. в рамках реструктуризации, которая поделила бизнес IT-гиганта на российский и международный. Yandex N.V., бывшая холдинговая структура Яндекса, в результате сделки получила $2,8 млрд и 162,5 млн своих акций класса A.
В конце мая появилась информация, что компания Каталитик пипл, контроль в которой недавно получили Т-Технологии, стала единственным владельцем юрлица, входившего в консорциум инвесторов по выкупу российских активов Яндекса.
Взгляд БКС. Доля менеджмента меньше ожиданий, структура владения фрагментирована. Переход акционеров в прямое владение скорее техническая новость для миноритарных акционеров. Однако итоговая доля менеджмента Яндекса оказалась меньше наших ожиданий — 16,3%. Мы бы ждали 22,7%, учитывая ранее раскрытую 35%-ную долю менеджмента в ЗПИФ «Консорциум. Первый», владевшем 65% Яндекса. Также часть акционеров, попавшая под определение «основные», не ясна из раскрытий компании (полагаем, из-за доли в капитале меньше 5%).
У нас «Позитивный» взгляд на акции Яндекса. Акции торгуются по 13х P/E на базе нашего прогноза чистой прибыли за 2025г., и на 46% ниже исторического среднего по мультипликатору Р/Е на год вперед. На наш взгляд, это привлекательная оценка, учитывая перспективы роста прибыли компании.
БКС Мир инвестиций
