Европа предложит новый механизм определения цен на газ

Что произошло

Еврокомиссия разрабатывает механизм динамического ценообразования на хабе TTF, котировки которого выступают ориентиром для всего газового рынка ЕС. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на документ.

Также в составе проекта будет разработан пакет мер, включающий временный механизм ограничения внутридневных скачков цен. По мнению составителей, это поможет снизить волатильность и ограничить спекуляции, которые могут привести к затруднениям с поставками природного газа в некоторые государства.

Предполагается, что предложенный механизм будет действовать временно, пока не будет создан новый газовый эталон для поставок СПГ, доля которых в энергобалансе ЕС за 2022 г. существенно выросла.

Президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что TTF больше «не отражает экономическую реальность» после падения доли российского газа с 40% до 7%. Разработку нового механизма лидеры ЕС обсудят на саммите 20–21 октября в Брюсселе.

Что это значит

Попытка ограничить волатильность на TTF выглядит вполне логичным ответом на ситуацию с ценами на газ, которые в III квартале колебались в диапазоне от $1600 до $3600 за тыс. кубометров. Вообще внутридневные колебания плюс-минус 10% в 2021–2022 гг. стали нормой для газового бенчмарка, что не вполне отражает реальную ситуацию с поставками и действительно искажено спекулятивной активностью на спот-рынке, поскольку объемы торгов здесь намного ниже товарооборота по контрактам.

Что касается переработки газового бенчмарка, решение выглядит запоздалым, поскольку к механизму TTF были вопросы и раньше. Пока не ясно, как будет выглядеть новая конфигурация европейских газовых ориентиров, но вряд ли это поможет существенно смягчить эффект роста цен для европейских потребителей.

БКС Мир инвестиций