Этот безумный, безумный, безумный рынок

Ник Маггиулли является операционным директором компании Ritholtz Wealth Management LLC и ведет личный блог, в котором фокусируется на теме инвестиций с использованием анализа данных.

Приведем его мнение о текущей ситуации на рынке, которую, как считает автор, невозможно рационализировать и которая шокирует происходящим.

«Это самый безумный рынок, который я когда-либо видел», — утверждает Ник Маггиулли. Разбираемся, почему.

Грош цена

Интересно увидеть не только верхушку инвестиционного айсберга, и Ник Маггиулли приводит наглядные примеры оценки активов, иллюстрирующие его точку зрения:

- известный ритейлер видеоигр Gamestop (GME) теперь стоит $10 млрд — почти в 10 раз больше, чем стоил в начале года;

- Hometown International (HWIN), который владеет одним магазином в сельской местности Нью-Джерси, достиг 8 февраля предела рынка в $113 млн, при этом за последние два года объем продаж был всего на $35 тыс. Тем не менее, согласно FactSet, рыночная капитализация компании составляет сейчас чуть более $100 млн. Именно о HWIN менеджер хедж-фонда Дэвид Эйнхорн говорил, как об опасности для розничных инвесторов;

- «анекдотическая» интернет-монета Dogecoin имеет рыночную оценку более $50 млрд. Если бы гипотетический инвестор вложил полученные от правительства США три стимулирующих чека, то вложив $3,200, получил бы более $300,000 — в 90 раз больше. Dogecoin в настоящее время входит в пятерку крупнейших криптовалют по рыночной капитализации.

Почему так происходит, операционный директор компании Ritholtz Wealth Management LLC ответить не может, описывая ситуацию как безумие на рынке. Возможно, частичная вина в стимулах. Или люди пытаются заработать быстро заработать, не взирая ни на что.

Один раз живем

Возник «новый» тип инвестирования — YOLO investing. Дословно это означает You Only Live Once — «Ты живешь только один раз». То есть это сделки, в которые заходят инвесторы, надеясь получить существенную прибыль.

Есть ли в этом рациональное зерно или нет, неизвестно. Ник Маггиулли приводит в пример ситуацию, когда впервые стало известно, что Трамп будет баллотироваться в президенты. Тогда, в 2011 г., многие восприняли это лишь как шутку.

То же самое, кажется, происходит и в некоторых частях инвестиционного мира, указывает автор блога, и приведенные примеры показательны. Шутка как инвестиционная идея прошла.

Читайте также: Звезды предупреждают

Именно поэтому Ник Маггиулли, профессионал из Ritholtz Wealth Management LLC, говорит об иррациональном характере текущей ситуации на рынке: «В некотором смысле, он (рынок) даже безумнее, чем пузырь доткомов». Логика сегодняшних оценок очень отличается от логики оценок в пузыре DotCom. В то время как оценки в 1999 г. были определенно избыточными, инвестор мог, по крайней мере, попытаться оправдать эти оценки на основе прогнозируемых потоков денежных средств и ожидаемого роста интернета, раскрывает свою мысль автор блога.

Говоря о сегодняшних «мем-инвесторах», Ник задается вопросами: Какие денежные потоки у них есть (если таковые имеются)?  Какова их стратегия, зачем покупать Gamestop, Dogecoin или сингл в Нью-Джерси? У автора блога ответа нет.

Stop the game, или осторожнее с Gamestop

Обращаясь к истории рынка, Маггиулли напоминает, что подобная эйфория может длиться гораздо дольше, чем можно представить. Некоторые «инвестиционные шутки», по его мнению, могут и остаться, возможно, мы увидим повторяющиеся циклы, бум и лопнувшие пузыри в разных активах в течение следующих нескольких лет.

«Или, может быть, вечеринка скоро подойдет к концу», — резюмирует блогер.

Как стратег по личным финансам, Ник Маггиулли рекомендует:
«Сосредоточьтесь на том, что действительно важно, и наслаждайтесь безумием издалека. Да, это нелегко сделать. Никогда не бывает легко видеть так много людей, зарабатывающих столько денег с небольшими усилиями, но нужно бороться с этим стремлением. А если не можешь, то возьми очень маленький процент от своих вложенных средств и подыграй. Только не втягивайся. Потому что, если ты это сделаешь, можешь и не выкрутиться».

Читайте также: Не делайте так, или как улучшить инвестиционные результаты


БКС Мир инвестиций