Дивиденды энергетиков. Много акций с доходностью 10%+

Отраслевой индекс энергетических компаний Московской биржи с начала года показывает лучшую динамику в сравнении с индексом МосБиржи: -24% против -40% соответственно.

Защитный, дивидендный сектор

Более сильная динамика акций энергетических компаний обусловлена защитным профилем бизнеса — электричество и тепло нужны всегда, спрос на услуги относительно стабилен даже в период макроэкономической турбулентности. Из этой особенности вытекает другая — так как энергетические компании уверены в перспективах бизнеса, они могут платить дивиденды, в то время как многие российские эмитенты от выплат отказываются.

Дивиденды в 2022 г. — один из определяющих факторов для динамики акций, так как они важны для частных инвесторов. Физлица на Московской бирже в апреле обеспечили более 70% торгового оборота на рынке акций.

Из-за падения цены акций дивидендная доходность энергетиков выросла и у многих компаний сейчас составляет выше 10%. Мы отобрали дивидендные бумаги, размер выплат по которым этим летом уже определен.

ОГК-2 (дивдоходность — 15,3%)

ОГК-2 — генерирующая компания, дочка Газпром энергохолдинга и одна из наиболее активно растущих акций последних недель. Бумага интересна тем, что операционные и финансовые результаты в ближайшие годы ожидаются относительно стабильными. Компания может поддерживать высокий уровень дивидендов.

Россети ЦП (13,2%)

Россети Центра и Приволжья — сетевая компания, дочка Россетей. Работает в центральной части России, является основным поставщиком услуг по передаче электроэнергии и технологическому присоединению к электросетям во Владимирской, Ивановской, Калужской, Кировской, Нижегородской, Рязанской, Тульской областях, а также в Республике Марий Эл и Удмуртской Республике.

ТГК-1 (13,2%)

ТГК-1 — генерирующая компания, входит в Газпром энергохолдинг. Среднесрочные ожидания по бумаге умеренно позитивные, финансовые результаты в ближайшие годы будут поддерживаться ростом цен на мощность в рамках КОМ. Фактор инвестиционной привлекательности ТГК-1 — то, что около 40% установленной мощности компании приходится на гидрогенерацию.

Россети Урала (13,2%)

Россети Урала — сетевая компания, работающая на территории Свердловской, Челябинской областей, а также Пермского края. Входит в холдинг Россети.

Россети Ленэнерго-ап (13%)

Россети Ленэнерго-ап — одна из наиболее стабильных дивидендных фишек последних лет. Крупные выплаты обусловлены особенностью привилегированных акций, прописанной в уставе. Ожидания по акциям на ближайшие годы умеренно позитивные.

Россети Центра (11,9%)

Россети Центра — электросетевая компания, входящая в Россети. Россети Центра ведет бизнес на территории 11 областей Центральной части России.

Мосэнерго (11,2%)

Мосэнерго — крупнейшая публичная дочка Газпром энергохолдинга, работающая в Москве и Московской области. Компания крупная и устоявшаяся, дивиденды в ближайшие годы могут оставаться сравнительно высокими.

Россети Московский регион (10,5%)

Россети Московский регион — распределительная сетевая компания, подконтрольная Россетям. Россети Московский регион занимается передачей электроэнергии и технологическим присоединением потребителей к электрическим сетям на территории Москвы и Московской области.

Кто еще

Из крупных компаний, обеспечивающих сравнительно высокую дивидендную доходность, также выделим Интер РАО (7,2%). Компания является одной из наиболее дешевых на российском рынке по мультипликаторам. Исторически дивиденды Интер РАО ниже, чем в среднем по отрасли из-за выплаты лишь 25% чистой прибыли, а не 50%. У компании есть потенциал позитивной переоценки на долгосрочном горизонте, особенно если будут использованы скопившиеся на балансе солидные запасы кэша.

С дивидендами за 2021 г. пока не определилась РусГидро. В рамках презентации по итогам 2021 г. компания отмечала, что намерена по итогам года выплатить дивиденды в размере 0,089 руб. на акцию, что по текущим котировкам соответствует 10,9% дивидендной доходности. Вероятность выплаты относительно высокая, но сроков решения пока нет. 6 июня пройдет совет директоров  компании, где будут определены вопросы к голосованию на ГОСА. Можно предположить, что рекомендации по размеру дивидендов появятся уже на следующей неделе.

Высокую дивидендную доходность по итогам 2021 г. также готовы предложить менее ликвидные бумаги:
• ТНС Энерго Воронеж-ап (20,2%)
• ТНС Энерго Марий Эл-ао (17,1%), -ап (15,7%)
• Ставропольэнергосбыт-ап (12,7%)
• ТНС Энерго Кубань (12,1%)
• РЭСК (11,4%)

БКС Мир инвестиций