Дивидендный доход: подборка акций с высокими выплатами. 24 октября 2025
- Нефтяники теряют позиции
- Интер РАО вошла в состав дивидендной корзины
Неблагоприятная нефтяная конъюнктура при сильном рубле вытеснила ЛУКОЙЛ, последнюю нефтяную фишку, из дивидендной корзины. И теперь она состоит из внутренних рублевых историй, включая регулируемые бизнесы — на замену пришла Интер РАО.
Дивдоходность рынка на уровне 7,1%, корзины — 14%. Корзина за месяц идет почти вровень с рынком. Долгосрочное опережение рынка сохраняется: рост на 18% за последний год, лучше рынка почти на 9 процентных пунктов.
«Дивидендный доход: подборка акций с высокими выплатами» — новое название ежемесячного обновления «Дивидендной корзины БКС».
Исключаем ЛУКОЙЛ
Неблагоприятная сырьевая конъюнктура и крепкий рубль поспособствовали тому, чтобы последняя нефтяная компания покинула наш дивидендный топ-лист. Наши аналитики по сектору подчеркивают, что дивидендная доходность ЛУКОЙЛа в размере более 10% на следующие 12 месяцев выглядит уже не так привлекательно по сравнению с другими бумагами.
Мы ожидаем дивиденды за I полугодие в размере 352 руб./акцию, а затем меньше, 318 руб./акцию, за II полугодие в связи с ожиданием снижения рублевой цены не нефть к концу года (5,2 тыс. руб. за баррель Urals в I полугодии против 4,7 тыс. руб. в III квартале и спотовой 4,2 тыс. руб.) и традиционного увеличения капитальных затрат в IV квартале.
Впрочем, риском в сторону как роста, так и понижения выступает динамика оборотного капитала, которая, в том числе, может значительно сказаться на дивидендной базе компании — скорректированном свободном денежном потоке.
На замену приходит Интер РАО
Интер РАО меняет последнюю бумагу нефтяников в корзине. Наш аналитик по сектору отмечает, что Интер РАО (у нас «Позитивный» взгляд) — инфраструктурная компания со стабильным и прибыльным электроэнергетическим бизнесом. Компания платит дивиденды раз в год после ГОСА, и дивидендная политика подразумевает выплату 25% от чистой прибыли.
Результаты за I полугодие 2025 г. (85,6 млрд руб. скорректированной чистой прибыли) указывают на то, что компания вполне может выйти на наш прогноз по чистой прибыли за год на уровне 145,5 млрд руб., а, при определенных условиях, может даже превысить его. Это дает текущую дивдоходность около 12,4%.
Из риск-факторов стоит упомянуть ранее прозвучавшую идею Минэнерго ограничить выплату дивидендов электроэнергетическими компаниями. Впрочем, затем замминистра энергетики объяснил, что ведомство выступает за точечные решения и ждать запрета или ограничений все же не стоит. Поэтому мы рассматриваем выплату дивидендов Интер РАО как весьма вероятную и считаем, что риски, связанные с возможной невыплатой, незначительные.
Доходность рынка на уровне 7,1%
Ожидаемая дивидендная доходность Индекса МосБиржи на 12 месяцев тем временем еще несколько снизилась и составляет 7,1%. Мы отмечаем, что это близко к минимумам с 2022 г., когда многие компании предпочли отказаться от выплат.
На этом фоне обновленная дивидендная корзина с ожидаемой средней дивидендной доходностью свыше 14% не только обещает доходность выше средне- и долгосрочных депозитов, но и в два раза опережает индекс по этому расчетному показателю, что инвесторы могут посчитать достаточно привлекательным в текущих условиях.
Особенно стоит отметить, что новый состав также в минимально зависит от текущей сырьевой конъюнктуры и курса рубля.
Обгоняем депозиты — до 37% годовых
С защитой вложений. Регулярные выплаты и даже в валюте
ИнвестироватьВнутренние рублевые регулируемые истории для волатильных времен
Российский рынок акций остается слабым, и даже сохраняющееся опережение индекса вряд ли может удовлетворить инвесторов в акции. После окончания летнего дивидендного сезона корзина несколько отстала от рынка, суммарно чуть более чем на 1 процентный пункт (п.п.) по сравнению с Индексом МосБиржи полной доходности.
Однако, за 12 месяцев она прибавила 18%, что уже выше депозитной ставки, а также на 9 п.п. лучше Индекса МосБиржи полной доходности. Мы полагаем, что в условиях сохраняющейся волатильности сырьевой конъюнктуры, не говоря о постоянных ценовых качелях от стремительного обретения и не менее стремительных утрат надежд на перемирие, инвесторов могут в большей степени привлекать рублевые бизнесы, в значительной степени регулируемых компаний, которые теперь в основном и представлены в корзине.
БКС Мир инвестиций — Дивидендная корзина. Методология / Правила:
• Равновзвешенный портфель из пяти акций с наивысшей ожидаемой дивидендной доходностью (на следующие 12 месяцев) • Минимальный порог ликвидности — среднедневной объем торгов (ADTV) за 3 месяца не менее $5 млн • Ребалансировка будет проходить в случае существенных изменений оценок дивдоходности на 12 месяцев вперед или если дивдоходность компонента корзины будет на 5% ниже дивдоходности кандидата на включение в корзину Дирекция инвестиционной аналитики БКС оставляет за собой право отходить от настоящих правил в исключительных случаях при изменениях в покрытии, а также нетипичной неопределенности/волатильности в отношении фундаментальных характеристик компании и/или дивидендов на акцию. Такие случаи будут надлежащим образом описаны.
БКС Мир инвестиций
Готовое решение
Чтобы инвестировать в перспективные дивидендные акции, достаточно подключить стратегию автоследования «Дивидендная корзина БКС».
Плюсы стратегии:
• Дивиденды российских компаний традиционно одни из наиболее высоких в мире.
• У дивидендных акций большой потенциал роста во время восстановления рынка.
• Акции больших компаний могут легче переносить кризисы и повысить надежность инвестиций.
• Никаких комиссий за отключение стратегии. 1 день, и вы сами распоряжаетесь своим брокерским счетом.
БКС Мир инвестиций
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд. Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) в соответствии со стратегией предоставления ИИР, представленной на сайте, осуществляется ООО «Компания БКС» с использованием программного обеспечения (программы для ЭВМ) «FinTarget» в рамках Договора об инвестиционном консультировании, заключаемого с ООО «Компания БКС», при условии акцепта клиентом услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование» в порядке, установленном Договором об инвестиционном консультировании. ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию. ООО «Компания БКС» включено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников 21.12.2018 г. Программное обеспечение (программа для ЭВМ) «FinTarget» версия 2.0. 17.12.2021 г. аккредитовано Национальной ассоциацией участников фондового рынка в качестве программы автоконсультирования и программы автоследования, посредством которой осуществляется предоставление ИИР автоматизированным способом на основе заданных условий (с ограничением участия человека сбором и вводом информации в данное программное обеспечение), а также которая позволяет автоматизированным способом преобразовывать предоставленную ИИР в поручение брокеру на совершение сделки с финансовыми инструментами, предусмотренными ИИР. Клиент самостоятельно принимает решение о необходимости получения им услуг ООО «Компания БКС» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. С полной информацией об ООО «Компания БКС», об условиях Договора об инвестиционном консультировании и условиях оказания услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование», условий вознаграждения ООО «Компания БКС» за оказание данных услуг, и иной подлежащей раскрытию информации, включая ссылку на страницу на которой можно оставить обращение (жалобу), Вы можете ознакомиться на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу https://bcs.ru/regulatory Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
АО УК «БКС». Лицензия № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Выдана ФКЦБ РФ. Подробная информация об осуществлении деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами АО УК «БКС», а также об агентах, в том числе о полном, сокращенном фирменном названии, местонахождении, лицензии агентов представлена на официальном сайте АО УК «БКС» в сети «Интернет» www.bcs.ru/am, в офисе АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, 37, тел.: (383) 210-50-20. АО УК «БКС» также раскрывает информацию, предусмотренную действующим законодательством Российской Федерации в ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ». Все сведения о доходности (приросте стоимости пая) ПИФ под управлением АО УК «БКС» приводятся без учета надбавок/скидок и налогообложения. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. АО УК «БКС» и государство не гарантируют доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Данные о ценных бумагах указаны в материале исключительно в информационных целях для описания паевых инвестиционных фондов и не могут рассматриваться или быть использованы в качестве рекламы, предложения, побуждения сделать вложение в ценные бумаги, другие финансовые инструменты. АО УК «БКС» не несет ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных. Не является рекламой ценных бумаг. Иностранные финансовые инструменты, акции (паи) инвестиционных фондов в соответствии с иностранным правом, могут быть не квалифицированы в качестве ценных бумаг согласно законодательству РФ, предназначены только для квалифицированных инвесторов. Информация об указанных финансовых инструментах адресована только квалифицированным инвесторам. Указание примера ожиданий инвестора, его инвестиционных целей, целей фондов, инвестиционного профиля драйверов роста является предположительным и не является обещанием гарантий уровня риска, доходности, эффективности управления активами, размера и стабильности издержек, доходов, безопасности инвестиций. Полное наименование паевого инвестиционного фонда АО УК «БКС»: Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода», регистрационный номер правил фонда: 6266, дата регистрации 20.06.2024 г., Банк России. Указано изменение стоимости пая на 28.02.2025, которое за 1 месяц, 3 месяца и 6 месяцев составило соответственно +3,14%, +18,61%, +13,55%. Дополнительная информация – на сайте АО УК «БКС» https://bcs.ru/am.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Настоящий материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на осуществление дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России). С информацией о Компании и услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рисках, иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку на страницу, на которой можно оставить обращение (жалобу) рекомендуем ознакомиться по ссылке: https://bcs.ru/regulatory. Услуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177- ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ». Материал не является рекламой ценных бумаг. Обращаем внимание на наличие конфликта интересов, возникающего из-за того, что ООО «Компания БКС и (или) ее аффилированные лица осуществляют широкий спектр операций и предоставляют множество разных услуг на финансовых рынках, в связи с чем а) могут иметь или уже имеют собственные вложения в финансовые инструменты, упомянутые в Материале или в финансовые инструменты, производные от них, б) могли совершать или совершают в клиентов операции с финансовыми инструментами, упомянутыми в Материале или с финансовыми инструментами, производными от них, в) могут состоять или уже состоять в возмездные договорные отношения с эмитентами или иными лицами, обязанными по финансовым инструментам, указанным в Материале, а также в силу того, что их сотрудники исполняли в прошлом или исполняют функции члена совета директоров или наблюдательного совета эмитентов или иных лиц, обязанных по финансовым инструментам, упомянутых в Материале. Материал может содержать информацию о финансовых инструментах, сделки по приобретению которых недоступны физическим лицам-неквалифицированным инвесторам без прохождения установленной законодательством о рынке ценных бумаг процедуры тестирования или недоступны вне зависимости от прохождения процедуры тестирования. Перед приобретением выбранного Вами финансового инструмента проконсультируйтесь доступен ли Вам такой финансовый инструмент к приобретению. У Инвестора отсутствует обязанность получать статус квалифицированного инвестора при отсутствии у Инвестора потребности совершать действия, которые в соответствие с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение получить статус квалифицированного инвестора должно быть принято Инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания Инвестора квалифицированным инвестором. Любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться, а цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций. Кроме того, историческая динамика котировок не определяет будущие результаты. Курсы обмена валют могут также негативно повлиять на цену, стоимость или доход от ценных бумаг или связанных с ними инвестиций, упомянутых в настоящем материале. Также, не исключены валютные риски при инвестировании в депозитарные расписки компаний. ООО «Компания БКС работает в России. Данный Материал может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства. Методология присвоения взгляда от Дирекции инвестиционной аналитики БКС выглядит следующим образом: аналитики устанавливают целевые цены на 12 месяцев вперед на основе анализа инвестиционной привлекательности акций, который может включать различные методологии оценки, такие как анализ мультипликаторов (P/E, EBITDA и т.д.), дисконтированных денежных потоков (DCF) или модели дисконтирования дивидендов (DDM). На основе этой целевой цены рассчитывается избыточная доходность, которая представляет собой доходность по целевой цене на 12 месяцев вперед с учетом будущих дивидендов к текущей цене акции за вычетом нашей оценки стоимости капитала акции. Избыточная доходность свыше 10% соответствует «Позитивному» взгляду, менее минус 10% — «Негативному», в диапазоне от -10% до +10% — «Нейтральному». В периоды активного изменения цен допускается кратковременное (как правило, не более 10 торговых дней) несоответствие взглядов на бумаги их расчетным избыточным доходностям. Этот Материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу. «БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС» в качестве товарного знака. © 2025 ООО «Компания БКС». Все права защищены.