Дедолларизация и новые рыночные возможности
Минфин РФ трехкратно увеличил объемы продаж валюты. Из-за этого возникли вопросы влияния дедолларизации на российский рынок.
Сейчас, согласно новому бюджетному правилу, здесь реализуются китайские юани. Эффективность перезапуска механизма зависела от параметров и возможности рынка «переварить» существенный объем интервенций, то есть многократное увеличение масштабов торгов в китайской валюте.
Юань достиг уровня торгов, сопоставимого с долларом и евро, только к концу лета–осени 2022 г. Как продвигается процесс дедолларизации сейчас? Что сделано для того, чтобы юань и другие активы потеснили недружественные валюты? И какую выгоду из этого могут извлечь бизнес и инвесторы?
Резкое увеличение доли платежей в национальных валютах связано с подписанием соглашений о развитии финансовой инфраструктуры. В случае России и Китая — это создание расчетно-клирингового центра (меморандум о его создании был подписан в 2016 г.) и подписание целого ряда соглашений о расчетах в национальных валютах с КНР. Корпорации также постепенно переходят на такой формат.
Кроме того, подписываются соглашения о свопе в национальных валютах между ЦБ и Народным банком Китая. Это позволит избежать дефицита ликвидности, который мог бы привести к чрезмерной волатильности курсов. Так, последнее соглашение о валютном свопе от 19 января предусматривает объем до 10 млрд юаней ($1,5 млрд) в день.
Инфраструктура для международных рублевых банковских расчетов создана, но российские компании пока не стремятся ее полноценно использовать. Одна из причин — сверхвысокая волатильность рубля, проявившаяся и в 2022 г. Ее снижение — основной рыночный шаг для наращивания торговых взаиморасчетов в национальных валютах. Кроме того, оставляет желать лучшего и доступность кредитных линий для МСП в юанях.
Для успеха процесса дедолларизации важен как выпуск ценных бумаг в дружественных валютах, так и замещение облигаций в долларах, евро и фунтах. Вероятно, вопрос об объеме выпуска Минфином РФ гособлигаций в юанях будет решен уже в этом году. Активно будет развиваться и выпуск корпоративных облигаций в китайской валюте, поскольку относительно низкая стоимость таких заимствований выгодна российским компаниям.
К тому же мы рассчитываем, что в течение года целый ряд выпусков облигаций, номинированных в иностранной валюте, будет замещен облигациями в рублях. Среди претендентов выделим: ГТЛК, ЕВРАЗ, ФосАгро, Домодедово, которые после замещения могут пополнить портфель ПИФ «БКС Российские еврооблигации».
Резервы Фонда национального благосостояния (ФНБ), так же как и средства инвесторов, были конвертированы в другие активы. К ним относится и золото. Согласно новой структуре ФНБ, его доля в Фонде может составлять до 40% (ранее 20%). Частному инвестору имеет смысл включать золото в портфель даже сейчас, когда оно заметно выросло в цене.
Снижение риска глобальной рецессии при остающейся на высоком уровне инфляции может способствовать его дальнейшему росту. Покупки физического золота — неоптимальная инвестиционная идея. Лучшим вариантом инвестирования в финансовые инструменты на базе золота остается приобретение инвестиционных паев. Управляющие ПИФа «БКС Драгоценные металлы» балансируют риски покупки активов на базе золота.
Процесс дедолларизации продолжается, и вместе с ним появляются новые интересные финансовые инструменты, пополняющие линейку фондов Компании БКС. Используя их, неквалифицированные инвесторы получают доступ к большинству международных финансовых продуктов.
БКС Мир инвестиций
Полное наименование паевого инвестиционного фонда УК БКС: открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Российские Еврооблигации», регистрационный номер правил фонда: 3665, дата регистрации 19.02.2019, Банк России.
Полное наименование паевого инвестиционного фонда УК БКС: открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Драгоценные Металлы», регистрационный номер правил фонда: 2515, дата регистрации 27.12.2012, ФСФР России.
Данный продукт не является банковским вкладом, а также на него не распространяется система страхования вкладов АСВ. Настоящий материал подготовлен специалистами ООО «Компания БКС» по информации, полученной из публичных источников (лицензия ООО «Компания БКС» № 154-04434-100000 от 10.01.2001 г. на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. С информацией об ООО «Компания БКС», в том числе о декларации о рисках и порядке направлений обращений (жалоб) можно ознакомиться по ссылке: https://broker.ru/disclosure). Стоимость паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. ООО «Компания БКС», АО УК «БКС» и государство не гарантируют доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ. Инвестор несет расходы по выплате вознаграждения брокеру и уплате налогов. Подробнее: приложение № 11 к Регламенту https://broker.ru/regulations.
Управление ПИФ осуществляет АО УК «БКС». Лицензия № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Выдана ФКЦБ РФ. Подробную информацию об осуществлении деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами АО УК «БКС», а также об агентах, в том числе о полном, сокращенном фирменном названии, местонахождении, лицензии агентов, Вы можете найти на сайте www.bcs.ru/am, в ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, 630099, Новосибирск, ул. Советская, 37, тел.: (383) 210-50-20.
Стоимость инвестиционных паёв может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Все сведения о доходности (приросте стоимости пая) ПИФ под управлением АО УК «БКС» приводятся без учета надбавок/скидок и налогообложения. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.
Данные о ценных бумагах указаны в материале исключительно в информационных целях для описания паевых инвестиционных фондов и не могут рассматриваться или быть использованы в качестве рекламы, предложения, побуждения сделать вложение в ценные бумаги, другие финансовые инструменты.
Не является рекламой ценных бумаг. Иностранные финансовые инструменты, акции (паи) инвестиционных фондов в соответствии с иностранным правом, могут быть не квалифицированы в качестве ценных бумаг согласно законодательству РФ, предназначены только для квалифицированных инвесторов. Информация об указанных финансовых инструментах адресована только квалифицированным инвесторам. Указание примера ожиданий инвестора, его инвестиционных целей, целей фондов, инвестиционного профиля драйверов роста является предположительным и не является обещанием гарантий уровня риска, доходности, эффективности управления активами, размера и стабильности издержек, доходов, безопасности инвестиций.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале.
