Что ждать от рынка перед данными по инфляции в США?

Индекс S&P 500 безостановочно растет последние четыре дня, в сумме набирая порядка 5,3%. Логичный вопрос, а что дальше?

Внести ясность может публикация данных статистики по потребительской инфляции в США, которая выйдет в 15:30 МСК.

Почему это важно

Если фактические данные окажутся хуже ожиданий, то это будет воспринято рынком как сигнал к ужесточению ДКП для ФРС, заседание которой по вопросу размера ключевой ставки пройдет уже 21 сентября.

Статистика

С марта и по июль 2022 г. публикации индекса потребительских цен (ИПЦ) в годовом и месячном выражении выходили хуже ожиданий. В августе релиз указал на замедление роста потребительской инфляции в США, оказавшись лучше прогнозов. То же происходило с показателями базового индекса потребительских цен, которому ФРС традиционно уделяет большое внимание.

Аналитики ожидают сегодня, что ИПЦ покажет за август замедление инфляции в годовом выражении, до 8,1% против 8,5% в июле. Базовый индекс потребительских цен, согласно прогнозам, вырастет до 6,1% против 5,9% в прошлом месяце. Ждем фактических данных.

Влияние на рынок

Если закладываются прогнозы более сильного повышения ставок ФРС, то рынок реагирует ростом индекса доллара и доходностей казначейских обязательств США, акции оказывается под давлением.

Сильнее всего могут скорректироваться котировки технологических компаний, которые отличаются высокой долговой нагрузкой и нестабильным денежным потоком. В первую очередь, это биотехнологические компании и бизнесы из IT-сектора.

Более стабильно могут выглядеть бумаги компаний с существенными результатами по чистой прибыли и тех, которые распределяют доходы среди акционеров посредством дивидендов или выкупа собственных акций. Интереснее могут выглядеть акции банков, выигрывающих от роста ставок в экономике, а также бумаги нефтегазового сектора в условиях высоких цен на углеводороды.

БКС Мир инвестиций