Что такое ETF? Разбираем на примерах
ETF как биржевой инструмент зародился в конце 70-х годов. Первый фонд был выпущен компанией Vanguard Group. Но свою популярность ETF приобрел только в 90-х годах. Сегодня это один из самых востребованных активов для инвестиций.
Подробнее рассказываем в материале.
ETF (Exchange-Traded Fund) — это биржевой фонд, акции которого торгуются на бирже подобно обычным ценным бумагам. Каждая акция ETF представляет собой долю в портфеле активов, который может включать акции, облигации, товары —например, золото — или даже криптовалюты.
По последним данным ETF Global, больше половины всех ETF приходится на рынок США. Именно там расположены штаб-квартиры самых крупных эмитентов: State Street Global Advisers, BlackRock Inc, The Vanguard Group.
Инструмент предлагает инвесторам ряд преимуществ:
• Диверсификация. Инвестор получает доступ к широкому спектру активов через одну сделку, снижая риски, связанные с волатильностью отдельных инструментов. Например, Invesco QQQ Trust (QQQ) предоставляет экспозицию к более чем 100 крупнейшим нефинансовым компаниям, распределяя риски между технологическими гигантами.
• Направленность. Активы в фонде группируются в соответствии с тематикой. ETF могут повторять динамику определенного индекса или состоять из облигаций одной страны с разным сроком погашения. В связи с этим количество ETF достаточно велико, что позволяет подобрать фонд для любого портфеля или стратегии.
• Низкие комиссии. Пассивное управление — следование индексу — минимизирует операционные издержки: средняя комиссия ETF составляет 0,1–0,7% против 1–2% у активно управляемых фондов. К примеру, SPY, крупнейший ETF, имеет комиссию 0,0945%, что значительно ниже среднего показателя для аналогичных продуктов.
• Ликвидность. ETF торгуются в режиме реального времени на бирже, внутридневные обороты по акциям крупных ETF исчисляются миллиардами долларов.
• Доступность. Инвесторы могут реализовывать стратегии с опорой на индексы без покупки каждой акции по отдельности. Одна акция ETF позволяет повторять динамику всего бенчмарка — за доступную для розничных инвесторов цену.
• Прозрачность. Активы ETF регулярно публикуются, так что инвесторы постоянно в курсе всех изменений.
Характеристики популярных ETF
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
В качестве бенчмарка крупнейшего в мире ETF выступает индекс S&P 500. На текущий момент в структуру фонда включены акции 504 крупнейших компаний США. Фонд запущен в январе 1992 г., его провайдером выступает State Street Global Advisors — одна из крупнейших компаний, управляющих активами.
Объем активов фонда превышает $500 млрд. Средний дневной оборот торгов достигает $55 млрд. Стоимость одной акции на текущий момент составляет $592,8.
Кроме того, фонд фактически закупает бумаги в пропорции индекса S&P 500, поэтому корреляция акций ETF и бенчмарка составляет около 99,99%.
Invesco QQQ Trust (QQQ)
Бенчмарком для фонда выступает индекс NASDAQ 100. В состав индекса входят крупнейшие нефинансовые компании, преимущественно из высокотехнологичного сектора. Общее количество акций в ETF составляет 101. Фонд запущен в 1999 г., провайдером выступает Invesco Capital Management.
Объем активов фонда превышает $320 млрд. Средний дневной оборот торгов достигает $18 млрд. Стоимость одной акции на текущий момент составляет $520,3.
Корреляция между фондом и индексом достигает 97%. Расхождения можно объяснить более волатильными бумагами технологического сектора, составляющими более половины Invesco QQQ ETF и самого бенчмарка.
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
Фонд опирается на одноименный индекс — ICE US Treasury 20+ Year Bond Index. В его составе долгосрочные казначейские облигации США, срок погашения которых более 20 лет. Фонд запущен в 2002 г. финансовым гигантом BlackRock. Акции ETF особенно чувствительны к динамике политики ФРС США, а также к экономике Штатов в целом.
Объем активов фонда составляет порядка $48 млрд при среднедневном обороте около $3,4 млрд. Текущая цена акций ETF близка к $84.
SPDR Gold Shares (GLD)
Фонд был открыт для обеспечения доступности инвестирования в золото. Запущен в 2004 г., провайдером выступили State Street Global Advisors. Общий объем золота на хранении фонда достигает 919,88 тонн.
Объем активов составляет $96,6 млрд при среднедневном обороте в $3,6 млрд. Конечно, ETF пользуется особой популярностью в условиях повышенной геополитической напряженности. Текущая стоимость одной акции фонда приближается к $303,6.
Фонд на 99,99% обеспечен золотом, оставшаяся часть отведена на наличность, используемую в операционных целях. В связи с этим корреляция между акциями ETF и золота достаточно высока.
iShares Semiconductor ETF (SOXX)
Фонд стремится повторить динамику индекса полупроводников на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE Semiconductor Index). ETF включает 34 акции отраслевых компаний. Запущен в 2001 г., провайдером выступает BlackRock.
Объем чистых активов фонда достигает $11,7 млрд. Среднедневной оборот бумаг приближается к $1 млрд. Текущая цена акций достигает $211,5.
Корреляция фонда с бенчмарком превышает 95%. Многие эмитенты в ETF принадлежат к категории компаний роста, что определяет довольно высокую волатильность бумаг, а значит, некоторое запаздывание фонда к индексу.
БКС Мир инвестиций
