Что интересного на Мосбирже: 5 дешевых акций по EV/EBITDA
- Как создавалась подборка
- 5 бумаг в деталях
Российский рынок акций находится в районе минимумов года. На дневном графике Индекса МосБиржи можно увидеть зачатки фигуры «Двойное дно», которые указывают на возможность дальнейшего отскока или разворота.
Давайте создадим подборку интересных акций. Для этого используем мультипликатор EV/EBITDA.
Это довольно распространенный показатель. Он не универсальный, подходит для анализа капиталоемких предприятий. Прежде всего это промышленность. EV/EBITDA не принято использовать для оценки акций финансового сектора и IT.
Для адекватной оценки ситуации EV/EBITDA стоит дополнить еще 1–2 мультипликаторами и выводами, полученными в результате технического анализа. Подтвердить или опровергнуть результаты можно оценкой финансовых показателей. Найти потенциальные катализаторы поможет мониторинг новостного фона.
Как устроена таблица
- EV/EBITDA LTM.
- P/E LTM.
- Дивидендная доходность.
- Динамика акций с начала года.
В подборку вошло пять бумаг Мосбиржи c капитализацией свыше 100 млрд руб. Рекомендация БКС Мир инвестиций по всем бумагам — «Покупать».
Мультипликаторы EV/EBITDA LTM ниже 3. Это представители капиталоемких отраслей — энергетика, нефть и газ, транспорт. Мультипликаторы P/E LTM ниже среднего значения по Мосбирже. Теперь рассмотрим бумаги более подробно.
Наша подборка
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 2,8 руб./ +62%
Энергетическая компания, занимающаяся генерацией. Акции ациклических компаний выглядят интересными в условиях высоких процентных ставок. С 1 июля прошла индексация регулируемых тарифов ЖКХ. Они в среднем выросли на 10%. Юнипро — в списке бенефициаров увеличения тарифов. Чистая прибыль компании по РСБУ за девять месяцев увеличилась на 33,3% в годовом выражении и составила 31,6 млрд руб. Юнипро приостановила выплату дивидендов в 2022 г. Возобновление выплат может добавить позитива. Для этого нужны изменения в корпоративном управлении, то есть смена собственника. Сроки пока не ясны. Акции UPRO начали разворот. Возможен рост в район 200-дневной скользящей средней. Примерно там же сейчас находится горизонтальное сопротивление. Целевой ориентир 1,85 руб. (+7% относительно уровня 09.12.2024).
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 2200 руб./ +104%
Компания характеризуется самым высоким уровнем переработки в рамках российской нефтяной отрасли — 80–90% против среднего значения 50%. Префы Башнефти интереснее обычки за счет дивидендного фактора. Последние выплаты были в июле. Дивдоходность за 2023 г. по префам равна 23% по сравнению с 13% по обычке. Акции BANEP за 3 месяца упали на 17%. В качестве негативного фактора можно выделить отчетность за 9 месяцев по РСБУ. Относительно аналогичного периода годом ранее чистая прибыль упала на 49,8%. Бумаги находятся чуть выше горизонтального уровня поддержки 1040 руб. В случае отскока локальная цель расположена в районе 1180 руб. (+9% относительно уровня 09.12.2024).
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 150 руб./ +74%
Совкомфлот — судоходная компания, ведущий поставщик транспортных услуг для международных нефтегазовых предприятий. По итогам III квартала чистая прибыль сократилась на 12% г/г, до $181,1 млн. Показатели укладываются в норму. Совкомфлот — дивидендная история, часть бизнеса которой зависит от долгосрочных контрактов, то есть ставок фрахта в индустриальном сегменте. В ноябре Совкомфлот подтвердил политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях. Акции FLOT консолидируются в районе среднесрочной статической поддержки. Пока признаков грядущего отскока не наблюдается. В случае реализации позитивного сценария бумаги могут отрасти в район 100 руб. (+16% относительно уровня 09.12.2024).
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 670 руб./ +35%
Крупнейшим акционером предприятия является принадлежащее государству АО «Роснефтегаз» (40,4%). На Роснефть приходится 40% добычи нефти и 14% добычи газа в России, а также 32%-ная доля на российском рынке переработки. Результаты предприятия по МСФО за III квартал оказались достаточно слабыми. Относительно аналогичного периода годом ранее выручка упала на 5%, EBITDA — на 29%, чистая прибыль — на 61%. В 2024 г. Роснефть вернула программу обратного выкупа на сумму $1,1 млрд, это может поддержать котировки акций. Байбэк может продлиться до конца 2026 г. Бумаги ROSN уперлись в диагональное сопротивление на дневном графике. В случае его прорыва в качестве целевого ориентира можно обозначить отметку 530 руб. (+7% относительно уровня 09.12.2024).
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 1300 руб./ +55%
Фундамент истории роста НОВАТЭКа — СПГ-проекты, включая «Арктик СПГ – 2». В декабре-январе могут прийти два новых СПГ-танкера ледового класса, которые помогут загрузить мощности «Арктик СПГ – 2». В III квартале компания добыла 20,57 млрд кубометров газа, что на 4,1% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Это привело к росту динамики показателя по итогам 9 месяцев до 2,1%. Прибыль НОВАТЭКа по РСБУ за 9 месяцев при этом сократилась на 40%. Большая часть негатива уже заложена в котировки. С начала года акции потеряли 43%. Бумаги NVTK оттолкнулись от статической поддержки 795 руб. В качестве цели можно обозначить отметку 950 руб. (+13% относительно уровня 09.12.2024).
БКС Мир инвестиций
