Личный кабинет

Челябинский цинковый завод отчитался за I квартал

0
в закладки
Поделиться

Вчера была опубликована неаудированная финансовая отчетность ЧЦЗ за первые три месяца 2010 года в соответствии с МСФО.

В целом, сравнивая показатели соответствующих периодов 2009 и 2010 годов, мы считаем, что результаты основной деятельности адекватно отражают рост спроса на продукцию ЧЦЗ, а также почти двукратное увеличение средней цены на цинк на Лондонской бирже металлов (ЛБМ), к которой так или иначе привязана стоимость сырья и готовой продукции: $2283 против $1183 за тонну.

Положительным моментом также является заметное сокращение средств, направленных на обслуживание долга (3 млн. руб. против 38 млн. руб.), и потерь от операций, связанных с использованием иностранных валют (4 млн. руб. против 165 млн. руб.), что привело лишь к незначительным вычетам из прибыли от основной деятельности.

При условии сохранения объемов продаж на уровне 39 тыс. т цинка и его сплавов (включая объемы продаж по договору толлинга, в соответствии с которым ЧЦЗ получало лишь 24 тыс. руб. за тонну продукции) по итогам второго квартала мы можем увидеть пропорциональное сокращение как выручки, так и затрат в связи с непрерывным снижением цены на цинк: с начала текущего квартала она упала на 27% на ЛБМ.

Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость ЧЦЗ составляет 175 руб. за акцию, рекомендация — «ПОКУПАТЬ».


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Эдуард Бадаев

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти