Будущее региона MENA — определяющий фактор для рынка нефти

В центре региона MENA продолжается обострение палестино-израильского конфликта. Рассказываем, как ситуация на Ближнем Востоке может повлиять на курс отечественной валюты и цены на нефть, а также как инвестору использовать текущие тренды.

Страны MENA (Middle East & North Africa) — это географический регион, объединяющий два десятка стран Северной Африки и Ближнего Востока: Алжир, Бахрейн, Египет, Палестину, Израиль, Иорданию, Ирак, Катар, Кувейт, Ливан, Ливию, Марокко, ОАЭ, Оман, Саудовскую Аравию, Сирию, Тунис и Йемен.

Валютные курсы

В большинстве случаев резервные валюты — МВФ относит к ним помимо доллара США евро, китайский юань, японскую иену, фунт стерлингов, австралийский и канадский доллары и швейцарский франк — в период кризисных явлений, в том числе геополитических, снижаются к американскому доллару и растут по отношению к валютам развивающихся стран, в том числе к рублю.

Но рубль снизил зависимость от колебаний на международном рынке Forex из-за усложнения проведения сделок с внешними контрагентами. Для курса стали определяющими внешнеторговые потоки. Ситуация на Ближнем Востоке и экономический потенциал стран MENA влияют на рубль в первую очередь через цены на нефть.

Сложно прогнозировать подключение других стран MENA к арабо-израильскому конфликту. Но, если оно произойдет, важно будет не столько вовлечение стран-потребителей нефти, сколько участие стран-производителей — других государств Ближнего и Среднего Востока. В этом контексте рубль сильнее всего будет зависеть от дорожающей нефти.

Нефть — основа роста региона MENA

Эксперты Всемирного банка прогнозируют, что рост ВВП стран MENA в текущем году составит 1,9%, а суммарный рост в 2023–2024 гг. — 3,2–3,6%. Через регион проходят 80% мирового морского грузопотока. MENA претендует на 60% мировых запасов нефти и 45% запасов природного газа. Важной как для экономического роста региона MENA, так и для России, будет цена на энергоносители.

^{Страны MENA (Middle East & North Africa)}

Наш прогноз средней цены нефти в 2024 г. — $80 за баррель при постепенном ее снижении в течение первых трех кварталов 2024 г. Это чуть меньше, чем ожидаемая средняя цена Brent в 2023 г. — $83 за баррель. Тем не менее такой уровень цен благоприятен как для доходов производителей, так и для сохранения высокого спроса стран-потребителей.

Отметим нестабильность экономической, и в частности монетарной, политики стран MENA. Это вызывает резкие скачки инфляции, дисбаланс обменных курсов, мешает торговле и реализации инвестиционной стратегии стран. Для глобального рынка нефти это дополнительный риск.

Рост ВВП региона чрезвычайно волатильный. Прогнозируемые Всемирным банком 1,9% на 2023 г. — неплохой показатель, который может смениться падением при ухудшении геополитической ситуации. Частично геополитический риск уже реализовался в октябре 2023 г. Даже участие стран, не связанных с поставками нефти, взвинтило цену Brent с $83,5 до локального максимума $93,8.

В случае дальнейшей эскалации конфликта Всемирный Банк прогнозирует рост цен на нефть на 75%. При ее отсутствии цены, вероятно, останутся выше $80 за баррель Brent. Текущее обострение не влияет на позицию ОПЕК+, значит, падение котировок ниже маловероятно.

На фоне высоких цен в ноябре увеличился экспорт нефти из России: по прогнозу аналитической компании Kpler, на 200 тыс. баррелей в сутки, месяц к месяцу, до 3,6–3,7 млн баррелей в сутки. Возросший экспорт улучшает перспективы рубля, который может протестировать важный уровень 90 руб. за доллар.

Как использовать тренд инвесторам

К российским экспортерам нефти, которые станут бенефициарами текущих трендов и имеют потенциал роста, относятся Роснефть, Татнефть, ЛУКОЙЛ, Газпром нефть и Сургутнефтегаз.

Широкую экспозицию на российский рынок с акцентом на компании нефтегазового сектора позволяет сформировать ПИФ «Российские акции», в котором уже присутствуют перечисленные компании.

Паевой фонд «БКС Российские акции» инвестирует в бумаги ведущих компаний добывающих и перерабатывающих отраслей. За балансом в портфеле следит опытный управляющий, который оперативно вносит изменения в состав. Инвестору нет необходимости самостоятельно принимать решения и постоянно находиться в рынке.

ПИФ «БКС Российские акции»

БКС Мир инвестиций

 

 

Брокерские и депозитарные услуги оказывает ООО «Компания БКС». Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. Лицензия № 154-12397-000100 на осуществление депозитарной деятельности, выдана ФСФР России 23.07.2009. Без ограничения срока действия. Информация о компании и услугах, декларация о рисках, иная подлежащая раскрытию информация, включая ссылку на страницу, на которой можно оставить обращение (жалобу): https://broker.ru/disclosure.

Услуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ». Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Управление ПИФом осуществляет АО УК «БКС», лицензия ФСФР № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Без ограничения срока действия. Подробную информацию об осуществлении АО УК «БКС» деятельности по управлению ПИФами вы можете найти на сайте: www.bcs.ru/am, в ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, 37. Тел.: +7 383 210-50-20.

Настоящий материал подготовлен специалистами ООО «Компания БКС» (с информацией об ООО «Компания БКС» можно ознакомиться: https://broker.ru/disclosure) на основе информации, полученной из публичных источников. ООО «Компания БКС» не предоставляет гарантий в отношении достоверности и точности предоставленной информации, никакое из содержащихся в настоящем материале предположений не может трактоваться как гарантия надежности инвестиций, стабильности размеров доходов и возможных выгод, связанных с методами управления или выбором конкретных финансовых инструментов. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем; АО УК «БКС», государство не гарантируют доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым фондом.

Инвестор несет расходы по выплате вознаграждения брокеру и уплате налогов. Подробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: https://broker.ru/regulations. Прирост стоимости пая указан без учета этих расходов.

Полное наименование паевого инвестиционного фонда УК БКС: Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Перспектива», регистрационный номер правил фонда: 0039-18547710, дата регистрации 20.03.2000, ФКЦБ.

Дополнительная информация – на сайте УК БКС (https://bcs.ru/am).

Полное наименование паевого инвестиционного фонда УК БКС: открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Российские Акции», регистрационный номер правил фонда: 0278-58233720, дата регистрации 17.11.2004, ФСФР. Изменение стоимости пая на 29.09.2023, которое за 1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев, 1 год, 3 года и 5 лет составило соответственно -1,11%, +14,48%, +32,57%, +80,26%, +51,77%, +85,90%. Дополнительная информация – на сайте УК БКС (https://bcs.ru/am).