Банк России повышает нормативы обязательных резервов

Банк России сообщил, что повышает нормативы обязательных резервов с августа.

Регулятор принял это решение «в условиях роста структурного профицита ликвидности, постепенной нормализации ситуации на финансовом рынке и для сохранения тенденции на девалютизацию балансов кредитных организаций», сообщается в пресс-релизе.

Нормативы обязательных резервов повышаются:

— на 1 п.п., до 3%, по всем категориям резервируемых обязательств в валюте Российской Федерации для банков с универсальной лицензией и небанковских кредитных организаций;

— на 1 п.п. для банков с универсальной лицензией и банков с базовой лицензией и 3 п.п. для небанковских кредитных организаций, до 5%, по всем категориям резервируемых обязательств в иностранной валюте.

Новые нормативы применяются начиная с регулирования размера обязательных резервов за август 2022 г.

Нормативы обязательных резервов по всем категориям резервируемых обязательств в валюте Российской Федерации для банков с базовой лицензией остаются без изменения.

В дальнейшем, с учетом роста структурного профицита ликвидности, ЦБ планирует продолжить поэтапное повышение нормативов обязательных резервов по всем категориям резервируемых обязательств в валюте Российской Федерации для банков с универсальной лицензией и небанковских кредитных организаций и по всем категориям резервируемых обязательств в иностранной валюте для всех кредитных организаций:

— ориентировочно до 4 и 7% соответственно начиная с регулирования размера обязательных резервов кредитных организаций за январь 2023 г.;

— ориентировочно до 5 и 8% соответственно начиная с регулирования размера обязательных резервов кредитных организаций за июнь 2023 г.

Комментарий Михаила Зельцера, эксперта БКС Мир инвестиций:

«В обычных экономических условиях ужесточение регуляторной функции воспринималось бы со знаком минус для эффективности деятельности кредитной организации и бумаг банковского сектора. Но сейчас конъюнктура далека от обычной.

Во-первых, ЦБ спешит снизить риски дальнейших недружественных шагов стран Запада на финансовую систему, подбадривая процесс девалютизации. Доллар и евро становятся токсичными, и в этом ключе обезопасить валютные вложения могут китайский юань и гонконгский доллар.

Во-вторых, отмена введенных ранее послаблений для банков в кризисной ситуации дефицита ликвидности обусловлена именно стабилизацией системы, структурным профицитом ликвидности, полностью восстановившимся рынком госдолга. А значит, оценки влияния должны строиться исходя из общего снижения рисков для банковской сферы и отдельных, но крупных, банков, в частности.

Таким образом, на котировки акций банков нормативное ужесточение не должно оказать негативного влияния. Напротив, свое решение ЦБ увязывает с нормализацией, а это позитив. Также благоприятным фактором для финсектора выступает пятничное сильное снижение ключевой ставки. По нашим оценкам, именно бумаги банков могут продемонстрировать опережающую динамику восстановления относительно широких индексов акций».

БКС Мир инвестиций