Личный кабинет

Баффет против Вуд: Акции стоимости против акций роста. Кто победил

1
Избранное
Поделиться

Уоррена Баффета и Кэти Вуд по праву можно назвать представителями  противоположных подходов к выбору акций. Первый предпочитает бумаги стоимости, вторая инвестирует в акции роста. 

В прошлом году котировки фонда Вуд ARK Innovation (ARKK) значительно опередили Berkshire Hathaway (BRK.B) Баффета. ARK прибавил около 160%, в то время  как акции Berkshire Hathaway к концу года только восстановились после снижения в результате пандемии. Каковы итоги этого года?

Результат

В отличие от Вуд, портфель оракула из Омахи почти не претерпел серьезных изменений. Основная ставка была сделана на Apple (AAPL) и акции стоимости, традиционные для Баффета — Bank of America (BAC), American Express (AXP), Coca Cola (KO) и прочие.

Кэти Вуд продолжала активно покупать и продавать акции роста. На данный момент в портфеле фонда преобладают Tesla (TSLA), Roku (ROKU), Teladoc Health (TDOC), ZOOM (ZOOM) и Coinbase (COIN).

В результате со значительным отрывом в этому году победил Баффет. Причем бумагам компании легендарного инвестора удавалось на протяжении почти всего года опережать индекс S&P 500. C начала года доходность составляет 31% против 29% у индекса. Кэти Вуд пока заканчивает год с результатом -23%. 


Сравнение несколько грубое, поскольку в цену акций Berkshire Hathaway заложена стоимость различных активов, помимо бумаг публичных компаний. Но в любом случае можно сопоставить два подхода к инвестициям. Рост портфеля Баффета произошел не только благодаря Apple, котировки которой активно росли в этом году (+40%). Bank of America и American Express также поднимались быстрее широкого рынка — 53% и 36% соответственно.

В этом году акции роста почти на треть опередили акции стоимости по доходности, на примере Vanguard Growth ETF (VUG) и Vanguard Value ETF (VTV). После длительного снижения динамика соотношения индексов перешла в консолидацию. Допускаю, что в следующем году мы можем увидеть более сильную динамику роста акций стоимости.

 

Акции роста позволяли заработать, но выбор бумаг Вуд не оправдал ожиданий. Она не раз заявляла, что приобретает акции на длительную перспективу. Текущее снижение ее портфеля для долгосрочных инвесторов пока сглаживается сильным ростом последних лет. Правильную ли ставку сделали в ARK, учитывая текущую макроэкономическую обстановку, покажет время.

Интересное наблюдение

Аналитики Bank of America недавно обнаружили интересную корреляцию. Динамика ARK/Berkshire Hathaway практически полностью совпадает с соотношением бумаг инвестиционной компании Invesco, котировки которой активно росли в период пузыря доткомов, и Berkshire Hathaway в период с 1998 по 2002 гг.


В BofA посоветовали избавляться от акций техов в преддверии предстоящего повышения процентных ставок ФРС. Аналитики считают, что текущий пузырь уже лопается и котировки продолжат снижение относительно широкого рынка и акций стоимости. 

БКС Мир инвестиций

1
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты