Американские акции, по которым вырастут дивиденды в 2022

Американская экономика восстанавливается. Неопределенность вокруг омикрон-штамма коронавируса сохраняется, хотя вакцина может улучшить ситуацию.

В неоднозначной экономической ситуации стоит обратить внимание на более стабильные бумаги, чем классические «истории роста». В том числе на дивидендные акции.

Материал посвящен корпорациям США, которые могут увеличить выплаты в следующем году. Согласно прогнозу Refinitiv, в индексе S&P 500 таких предприятий — 356. Диапазон возможного роста — от 0,1% до 697%.

Мы проанализируем список и выделим наиболее интересные бумаги. Оценивая акции, мы примем во внимание риски, связанные с неопределенностью в экономике и финансовой устойчивостью корпораций. При формировании списка использованы данные Refinitiv.

«Грубая оценка» дивидендных историй

Шаг 1. Сузим выборку до «дивидендных аристократов». Это компании, увеличивавшие выплаты не менее 25 лет подряд. Получили список из 65 акций.

Согласно «сигнальной теории», предприятия стремятся сохранить дивиденды на текущем уровне или увеличить, чтобы продемонстрировать солидное состояние бизнеса. В случае «дивидендных аристократов» вопрос стоит еще более остро: им особенно важно не разочаровать участников рынка. Это играет в пользу благоприятных ожиданий по дивидендной политике таких компаний.

Читайте также: «Бумаги с высокой дивдоходностью. Всегда ли они привлекательны?»

Шаг 2. На рынке США солидная дивидендная доходность сейчас начинается с 3% годовых. Отфильтруем выборку по этому критерию. Далее выберем предприятия, которые согласно прогнозу Refinitiv, в этом году могут увеличить дивиденды. Получим 13 предприятий.

 

Шаг 3. По трем компаниям из выборки ожидается увеличение прибыли на акцию более чем на 7% в ближайшие 5 лет (положительная среднегодовая динамика).

 

Шаг 4. Оценим бумаги по критерию уровня выплат из чистой прибыли. Если payout ratio превышает 80%, то при снижении доходов компания может не справиться с выплатами и порезать дивиденды. Прогноз по свободному денежному потоку (FCF) на ближайшие 12 мес. должен быть позитивным (данные Refinitiv).

Шаг 5. Посмотрим на мультипликаторы. Показателем PEG во всех случаях не выше 4. PEG — P/E, скорректированная на ожидания по динамике прибыли на акцию (EPS). При прочих равных условиях, в пользу покупки акций свидетельствует PEG ниже 1.

Читайте также: «Мультипликаторы в дело: как оценивать каждый сектор»

Итог: мы получили список из 3 дивидендных бумаг с дивдоходностью от 3,4% до 4,1% годовых, на которые стоит обратить внимание. Все акции торгуются на Санкт-Петербургской бирже, а значит, доступны для покупок на индивидуальный инвестиционный счет.

3M

Дивидендная доходность — 3,4% годовых

Производитель широкого спектра продукции: более 60 000 наименований товаров 3М продаются в 200 странах мира. Сила 3M в диверсификации и размере. Компания работает в четырех бизнес-сегментах: «Безопасность и промышленность», «Транспорт и электроника», «Здравоохранение», «Потребительский сегмент».

Компания характеризуется сильными балансовыми показателями и увеличивала дивиденды 62 год подряд. Рентабельность собственного капитала (ROE) равна 45,3% при медиане по группе сопоставимых компаний в 22,4% и высоком показателе операционной маржи. Коэффициент бета акции равен 0,8, что указывает на пониженные риски бумаг. Акции интересны не ранее $165.

 

Cardinal Health

Дивидендная доходность — 3,9% годовых

Американская компания, занимающаяся дистрибуцией фармацевтических и медицинских товаров, включая аптечные сети. Увеличивала выплаты 34 лет подряд. Пандемия коронавируса ударила по медицинским услугам, предоставляемым Cardinal Health. При этом фармацевтический сегмент выдержал удар.

Прогноз Refinitiv предполагает 1,5%-е увеличение прибыли на акцию в ближайшие 12 месяцев и рост EPS на 7,1% среднем в год в ближайшую пятилетку. Во втором случае это выше медианного значения по группе сопоставимых компаний, при более низких значениях мультипликаторов, чем в среднем по индустрии. Форвардный показатель EV/Sales (стоимость компании с учетом долга / продажи) равен очень низким 0,1 при медиане в 1,73. Акции интересны уже на текущих уровнях.

 

Amcor PLC

Дивидендная доходность — 4,1% годовых

Международная упаковочная компания со штаб-квартирой в Австралии. Это не корпорация США, но бумаги торгуются на американском рынке. Увеличивала дивиденды 38 лет подряд. В 2019 г. Amcor объединилась с Bemis, которая активно присутствует на американском рынке товаров для упаковки.

Стратегия Amcor до 2025 г. предполагает переход на «зеленые» технологии упаковки, соответствующие глобальным тенденциям защиты экологии. Прогноз Refinitiv предполагает 7,2%-е увеличение прибыли на акцию в ближайшие 12 месяцев и рост EPS на 6,3% среднем в год в ближайшую пятилетку. Акции интересны уже на текущих уровнях.

Как купить дивидендные бумаги

БКС Мир инвестиций